年初至今 光伏企业投资规划已超500亿元！

来源丨万联证券 责编丨肖舟

光伏平价上网时代来临，全球装机量激增：

近年来，光伏发电成本持续下降，平价已经在路上。成本的下降推动光伏装机稳定发展，2019年我国新增光伏装机量30.11GW，累计并网容量达到204.68GW，同比增长17.25%；从全球来看，2019年全球光伏需求超过120GW，全球光伏装机在“GW级”以上的国家预计在2020年达到18个，根据HIS预计，2020年全球光伏市场仍将保持高速增长，全球新增光伏装机量将达142GW，同比增长14%。

光伏企业高强度扩产，设备商充分受益：

在光伏需求持续向好的背景下，我国光伏企业密集宣布高强度扩产计划，根据不完全统计，仅2020年初至今，各光伏企业投资规划已经超过500亿元，硅棒及硅片2020年扩产规模超过50GW；电池片及组件2020年未来规划扩产规模近100GW。如此高强度的扩产规模带来了未来几年巨大的光伏设备需求，光伏设备行业在本轮扩产周期中，将持续高景气度，国内设备商有望在此过程中充分受益，实现营收、利润高增长。

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电池片环节市场空间最大，PERC为主流、HJT前景广阔：尽管从容量上来看，电池片的扩产规模不如硅片和硅棒，但其产线中设备投资额要高于硅片，整体上电池片环节的设备市场空间最大。

目前，PERC产线为扩产主力，根据PVInfoLink预测，2020年PERC新增产能将达到42GW，占新增产能80%左右。由于在转化效率和电池片质量上拥有绝对优势，HJT技术未来前景广阔，目前制约HJT发展的主要因素是设备投资额较高，纯进口设备单GW投资近10亿元，远高于其他成熟技术路线，未来降本的主要推动力是设备的国产化，随着国内设备商研发的推进，预计未来2-3年，HJT生产线能够实现完全国产化，届时成本有望下降至5亿元/GW，HJT的性价比将逐步凸显。