追还是不追啊？

Mask的投资笔记 · 公众号 · · 2025-02-20 07:30

正文

1.有大事

点击👉🏻「不是吧，这么涨」

上周买的电力，这几天赚了点钱吧，有人问我还要不要拿，我觉得可以继续放着，上方应该还有空间。我现在还没卖。

来说说港股。

近期，港股市场一扫过去几年的低迷，迎来了久违的强劲反弹。恒生指数自年初以来累计涨幅已超过12%， 恒生科技指数ETF（513180） 更是表现亮眼，年初以来的涨幅更是达到了27%。

外资机构纷纷上调港股评级，市场情绪高涨。那么，这波港股暴涨背后究竟有哪些关键利好？未来是否还有更多机会？

首先，科技板块受益于deepseek的催化及科创政策红利，成为本轮上涨的核心驱动力。此外，港股在过去几年持续低迷，目前整体估值处于历史低位，这种低估值优势近期亦吸引了大量国际资金流入。

全球最大的金融市场数据提供商路孚特(Refinitv)昨天还专门做了一张图，对比美股七姐妹和中国十大科技巨头(包括阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利和中芯国际)，并对比了他们自2023年12月底以来的的涨幅：

图中可以发现中国科技巨头的涨幅并不差于美股七姐妹，尤其是近期经deepseek催化后。

那么港股反弹了这么多，还有参与价值吗？

外资机构普遍认为，港股估值仍存巨大修复空间，尤其是科技、消费和金融领域。目前港股互联网行业的平均市盈率仅为14倍，这一估值水平远低于美股同行。

像微软的市盈率还在33倍，苹果公司在38倍，而特斯拉更是高达174倍！这种估值差异凸显了港股互联网板块的吸引力，尤其是目前在全球资本寻找低估值、高潜力标的的背景下。

而且现在外资的资金流入速度显著加快，但外资的整体仓位仍处于历史绝对低位。

外资买方近期对被称为“中国M7/七巨头”（包括腾讯、阿里、小米、美团、比亚迪、PDD、京东和百度）的关注度持续升温，其中腾讯和阿里的讨论频次最高。

而且A股方面的机器人ETF（562500）由于有科技的加持，最近一段时间都表现得比较好。

另外数据ETF（516000）最近也是一路狂飙猛进，也就这两天跌了点。

目前看啊，不管是A股还是港股，这一轮的上涨和去年的9月都不相同，更多依赖于大市值公司的业绩驱动，而非单纯的估值修复。这种上涨更偏向自下而上的逻辑，而非政策或关税缓和带来的推动。

涨速虽然较为平稳，但市场潜在空间被认为更高。此外，长期资金（Long Only）已开始逐步建仓，显示出对港股中长期机会的认可。

据预测，2024年至2026年，中国互联网行业利润增速将达到15%。这一增长主要得益于国内消费升级、技术创新以及政策支持等多重因素。

此外，随着AI技术的快速发展，尤其是DeepSeek等高效低成本训练模型的推出，互联网巨头有望构建全新的生态系统。

这不仅可能进一步提升行业效率，还可能推动相关企业在今年财报中实现超预期表现。

此次港股暴涨不仅得益于短期情绪推动，更反映了市场对中国经济复苏以及AI等新兴产业发展的信心。

在多重利好因素叠加下，港股的上涨必将带动A股的价值重估！

目前我还是看多A股，不过短期也要注意风险。

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