百度提供无抵押消费贷款和名为理财产品的无抵押投资产品。图片来源：Qilai Shen/Bloomberg News
记者 Alyssa Abkowitz
百度在线网络技术公司(Baidu.com Inc., BIDU)也想和其他中国科技巨头一样在竞争激烈的中国金融服务市场分一杯羹，不过信用评级公司并不觉得这一定是个好主意。
惠誉(Fitch)最近将百度列入负面观察名单，理由是百度提供的无抵押消费贷款和名为理财产品的无抵押投资产品让百度的经营风险大幅上升，惠誉说，理财产品是中国影子银行系统的一部分。
穆迪(Moody's)上个月也决定将百度债券评级列入负面观察名单，担心百度在金融服务领域缺乏经验。
包括移动支付平台在内的百度金融服务目前的资产规模为人民币250亿元（36亿美元），在总资产中占比约12%。考虑到这块业务刚刚建立一年左右，这种增长不可谓不快。穆迪副总裁兼高级分析师蔡慧(Lina Choi)说，这明显改变了百度的信用状况。
蔡慧在谈到理财产品时说，这项业务执行风险很大。理财产品针对的是追求比银行存款和债券收益率更高的消费者。蔡慧称，如果投资回报不及预期，甚至给个人投资者带来损失，可能让百度的声誉面临危险。
对于穆迪和惠誉的行动，百度发言人不予置评。不过在最近一次召开的财报电话会议上，时任首席财务长的李昕 (Jennifer Li)说，百度金融服务业务进展很顺利。
这些评级机构的报告并没有撼动百度的股价。今年以来，百度股价累计上涨逾10%。分析师称，从百度股价的走势来看，更大的问题在于增长放缓，尤其是核心搜索业务增长放缓。
晨星公司(Morningstar Inc., STAR.XX)分析师Marie Sun表示，投资者担心的是，相对于其他中国互联网巨头，百度的增长速度正在放慢。
除了百度，中国科技巨头阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)和腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, 简称：腾讯控股)也在进军金融科技这一既诱人又有风险的市场，希望拓展核心业务以外的领域。他们提供的金融科技产品包括短期消费贷款和理财产品。
惠誉称，百度的信用风险比阿里巴巴和腾讯控股要高，因为百度的财务实力不如两家竞争对手，阿里巴巴和腾讯控股的盈利能力和现金创造能力都更强。今年以来，阿里巴巴和腾讯股价分别上涨58%和46%。
理财产品往往是企业贷款、信托和其他投资工具打包后的产物，让投资者很难了解其实质。中国央行对理财产品的监控正在加强。
腾讯最近与消费贷款平台信而富(China Rapid Finance)合作提供更多投资产品。腾讯还经营一个分销渠道，通过自己的网络银行关联公司向用户提供人民币500元至30万元（约合75美元至45,000美元）不等的贷款，利率在7.3%-18.25%。这个分销渠道的平均贷款额约为人民币8,200元（约合1,200美元）。
阿里巴巴的金融关联公司蚂蚁金融服务集团(Ant Financial Services Group,(Ant Financial Services Group, 简称：蚂蚁金服)提供每月最高人民币5万元（约合7,400美元）的信用额度和消费贷款。该公司称，超过1亿用户获得了贷款，利率在2.5%-8.8%。
北京科技咨询公司迈博瑞咨询(Marbridge Consulting)总经理Mark Natkin称，个人贷款需求很旺，还没有完全满足。他说，网络贷款平台可以让贷款产品延伸至更高的人口比例。
去年，约有1.6亿中国人通过网络获得贷款，贷款总额达到人民币1.2万亿元（约合1,740亿美元）。分析公司iResearch预计，未来三年中国贷款年增速将在50%。
中国互联网巨头进入金融科技领域的原因之一是他们收集了庞大的数据，可以利用这些数据通过非传统方式进行信誉评估，例如分析用户的搜索历史或在线观看视频的模式。
百度金融服务部门特别关注教育贷款市场，自称在这一市场占据约75%的份额。教育贷款市场的典型借款人通常是20至35岁正在职业学校读书或准备参加语言或IT项目学习的人。
百度金融服务部一位高管表示，公司与中国2,500多家教育机构建立了合作伙伴关系，高峰时每天能提供3,000笔学生贷款。
当33岁的Truman Chu需要贷款来攻读清华大学MBA学位时，他没有求助于传统银行，而是转向这家中国互联网搜索巨头。
两年前，Chu得知百度与清华大学经济管理学院(Tsinghua's School of Economics and Management)有专项贷款合作计划，于是便申请了百度贷款。他在校园里一边走着一边就在智能手机上填好了申请。15分钟后，他收到金额为人民币118,000元（约合17,360美元）的贷款确认通知，足以支付他第一年的MBA学费。
Chu说，这太方便了，不像商业银行，必须去指定的银行排队申请。Chu的贷款分三年偿清，年利率接近6%。
百度的大部分教育贷款都不到人民币3万元（约合4,400美元），少数精英助学贷款可能更高一些。百度高管表示，公司力争每年为100万名学生提供服务。
百度说，他们会给一些合作校方提供销售奖励，批贷之后直接将钱汇到学校。
百度的消费贷款利率在10.8%至18%之间，七成的消费贷款利率在13%至15%。对MBA这类精英教育贷款，为了与国有银行竞争，百度收取的利率较低。百度每笔贷款平均为人民币1.5万元（合2,200美元），很多人不止一次贷款。
在美国，研究生或职业联邦贷款利率在5%-6%之间，私人贷款利率在9%至12%不等。
百度说，他们的贷款给那些无法获得传统银行贷款的学生提供了另一种选择。但Natkin指出，有一个风险就是借款人并不完全了解他们将要承担的债务。
Natkin表示，他们已经发现了很多存在问题的贷款产品。他指的是一些没有操守的P2P网贷业务。但行业高管仍认为中国网贷市场潜力巨大。
网上贷款公司Zest Finance的创始人兼首席执行长Douglas Merrill表示，中国市场是独一无二的，在向消费者提供无抵押贷款方面仍是一个较新的市场。Zest Finance与百度合作开发信用评估技术。Merrill说，这里大有希望打造一个全新的信贷生态系统。
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