从苏南城投平台概况来看
，按照Wind口径，在人工剔除明显不是城投平台的公司后，截至2018年6月30日，苏南城投平台存量债余额为7208.42亿元，涉及发行人158个。主体评级以AA级为主，占比49.37%。其中，苏州、南京和无锡存量城投债余额及平台数量排前三。
从回售或到期情况看
，2018年下半年及2019年镇江和苏州城投债回售或到期压力较大，分别为614.09亿元和855.15亿元，占其存续总量的63.14%和45.41%；2019及2020年常州城投债回售或到期规模较大，合计为578.18亿元，占其存续总量的47.14%。
按照Wind口径，在人工剔除明显不是城投平台的公司及部分数据不可得平台后，对剩下的156个城投平台进行打分排序。由于江苏省各区县城投平台发债较多，为了更好地衡量不同行政级别及不同区县城投平台之间的差异，
地方政府情况相关数据具体到了区县层面
。
根据打分结果，排名前20的城投平台资质相对较好
，如苏州城市建设投资发展有限责任公司、南京市国有资产投资管理控股(集团)有限责任公司和南京安居建设集团有限责任公司等。
风险提示：
模型设计不合理，数据口径有偏差。
由于在《
江苏省（苏中、苏北篇）157个城投平台详尽数据挖掘
》中已经对江苏省整体、各地级市经济财政和债务情况进行了分析，本文不再赘述，直接对苏南城投平台进行分析。
1. 苏南城投平台概览
按照Wind口径，在人工剔除明显不是城投平台的公司后，截至2018年6月30日，苏南城投平台存量债余额为7208.42亿元，涉及发行人158个。从发行人最新评级来看
，AAA级有19个、AA+级有56个、AA级有78个、AA-级有3个、无评级有2个，以AA级为主，占比49.37%。
分地区来看
，苏南各地级市（区县级城投按所属地级市来算）的城投平台存量债余额从大到小依次为苏州市1883.27亿元、南京市1775.05亿元、无锡市1351亿元、常州市1226.58亿元、镇江市972.52亿元。
城投平台个数
从多到少依次为苏州市49个、南京市43个、无锡市27个、常州市22个、镇江市17个。
从苏南存续城投债整体回售或到期情况来看
，2018年下半年及2019年城投债回售或到期规模较大，合计为3113.22亿元，占比43.19%；2021年次之，为1435.94亿元，占比19.92%。
从各地级市存续城投债回售或到期情况来看
，2018年下半年及2019年镇江和苏州城投债回售或到期压力较大，分别为614.09亿元和855.15亿元，占其存续城投债回售或到期总量的63.14%和45.41%；2019及2020年常州城投债回售或到期规模较大，合计为578.18亿元，占其存续城投债回售或到期总量的47.14%。详见图表3。
2. 苏南主要城投平台梳理
苏南地区城投平台数量较多，每个地级市下面的各区县一般也会有好几个平台。大多数平台除了做传统的城投业务外，都会做少量商品销售类的经营性业务补充收入，而且对外担保规模普遍较高
。为了使投资者对每个苏南地级市的主要平台有一个直观的了解，下面将进行一一梳理。
苏州
苏州市位于江苏东南部，长江三角洲中部，东临上海，南接嘉兴，是长江三角洲重要的中心城市之一，区位优势显著，作为“新一线城市”排名第五。
经济财政体量在江苏省排首位，而债务率排末位，整体资质很好。
下辖姑苏区、虎丘区、吴中区、相城区、吴江区5个市辖区，常熟市、张家港市、昆山市、太仓市4个县级市。此外，还有苏州国家高新技术产业开发区、苏州工业园区等。一共有49个发债平台，主要平台简评如下。
南京
南京，江苏省会，副省级城市，位于江苏省西南部、长江下游中部地区，地处中国沿海开放地带与长江流域开发地带的交汇部，具有良好的区位优势。
经济财政体量在江苏省排第二，债务率处于中游水平，整体资质较好。
下辖玄武区、秦淮区、鼓楼区、建邺区、雨花台区、栖霞区、浦口区、六合区、江宁区、溧水区、高淳区11个市辖区。此外，还有南京经济技术开发区、南京化学工业园区等。一共有43个发债平台，主要平台简评如下。
无锡
无锡市位于江苏省南部，地处长江三角洲中部，沪宁杭大三角区中心，为长江三角洲经济圈的副中心城市之一。
经济财政体量排江苏省第三，而债务率排倒数第三，整体资质较好。
下辖梁溪区、滨湖区、惠山区、锡山区、新吴区5个市辖区，江阴市、宜兴市2个县级市。此外，还有无锡高新技术产业开发区、宜兴经济技术开发区等。一共有27个发债平台，主要平台简评如下。
常州
常州地处长江下游南岸，太湖流域水网平原，与上海、南京几乎等距相望，与苏州、无锡构成苏锡常都市圈。
经济财政体量排江苏省第五，而债务率排第六，整体资质一般。
下辖天宁区、钟楼区、新北区、武进区、金坛区5个市辖区和溧阳市1个县级市。此外，还有武进国家高新技术产业开发区、钟楼经济开发区等。一共有22个发债平台，主要平台简评如下。
镇江
镇江市地处江苏省西南部，长江下游南岸，处于苏锡常经济圈和南京都市圈的交汇点，具有丰富的长江岸线资源。
经济财政体量排江苏省第十，而债务率排第一，整体资质很弱。
下辖京口、润州、丹徒3个市辖区，句容、丹阳、扬中3个县级市。此外，还有镇江新区、丹阳经济开发区等。一共有17个发债平台，主要平台简评如下。
1. 打分模型
打分模型与《
江苏省（苏中、苏北篇）157个城投平台详尽数据挖掘
》中相同。总体上，打分模型还是分五大类指标。
第一大类为地方政府情况，占比27%。
下属包括5个指标：
（1）GDP总量：衡量当地经济实力；（2）一般公共预算收入：衡量当地财政实力；（3）税收收入/一般公共预算收入：衡量当地财政收入质量和稳定性；（4）财政自给率：衡量当地财政自给自足能力；（5）城投有息债务/一般公共预算收入：衡量当地债务率水平。
由于江苏省各区县城投平台发债较多，为了更好地衡量不同行政级别及不同区县城投平台之间的差异，地方政府情况相关数据具体到了区县层面。
第二大类为城投重要性，占比22%。
下属包括3个指标：
（1）平台行政级别。
一般来说，行政级别越高，平台重要性越高。本文结合平台自身特点，分为五个级别：1）一般区县；2）百强县、百强区、省级或国家级开发区；3）地级市；4）强地级市；5）省级、副省级。得分依次递增。
（2）平台地位。
结合城投平台的资产规模、业务情况、对当地的重要性等，将平台地位分为：1）次要；2）一般；3）重要；4）主要；5）唯一。得分依次递增。
（3）市场认可度。
结合城投平台目前债券市场再融资的认可度、存量债的中债估值收益率、新发债的票面利率、外部评级等情况综合考虑。分为1）认可度很低；2）认可度较低；3）认可度一般；4）认可度较高；5）认可度很高。得分依次递增。
