第87周：耐心播种，坐等收成

1

前言

教育基金以稳健为主，采用按月定投、网格定投和低估值指数轮动等策略，长期投资指数。

教育基金第二阶段从2016.5月开始， 初始资金20份，目前已定投48份，利润12.55份，合计80.55份，绝对收益18.5％ 。

第二阶段定投时间至少十年，目标为复合年化收益率15%。

2

教育基金周报

本周净值1.35 ， 上涨2.86%，创新高， HS300上涨2.68%，教育基金和沪深300净值走势对比如下图（2016.05以来）：

本周二定投一份红利基金，教育基金份额走势如下图：

各成份基金本周表现和盈利情况如下：

3

定投周报

新年第一周，各指数均出现了大幅上涨，本周二定投一份红利基金。标普A股红利指数本周上涨4.51％，领涨A股各类指数，创反弹新高（唯一创新高的红利类指数）。下图为标普红利指数的周线图。

本周所有定投标的均出现上涨，香港中小领涨，组合大涨2.86%，领先HS300，主要得益于红利基金的大涨。

2016年主要播种了香港指数基金，2017年收益主要来源于恒生ETF和香港中小。经过2017年一年的播种，红利基金占比已经超过50%，2018主要盈利大概率会来源于红利基金。 对有价值的指数，应在低迷时播种，而不是在狂热时才蜂拥而至 。

定投计划： 上月大幅调整按网格买入法多买了两份香港大盘和一份红利基金，目前都取得了很好的收益。当前市场重回上升趋势，已不适合加投，可按正常定投。红利基金去年计划在1.1以内正常定投，由于其对应指数的ROE约15%，2018年红利基金价格不超过1.25仍可正常定投。

当前适合定投的标的为红利基金和香港大盘，中证500和环保指数在控制仓位的情况下等待估值继续降低。

4

养老基金

养老基金净值创新高，所有跟投的用户目前都已处于盈利状态，本周业绩表现如下：

从2017年10月份开始的场外投资养老组合实盘目前盈利情况如下图：

估值温度计为72.69度，可正常定投。香港中小估值上升较快，但PE仍然小于20倍。