点评 | 欢乐家：24Q1椰汁高增拉升产品结构，期待新产品新渠道贡献新增长动能

事件： 公司发布2024年一季报。24Q1公司实现营业收入5.51亿元，同比增长6.61%，实现归母净利润0.82亿元，同比下滑3.74%。

收入增长符合预期，椰汁高增延续，黄桃高基数下有所承压，产品结构进一步提升。 24Q1公司实现营业收入5.51亿元，同比增长6.61%。分产品来看，24Q1饮料产品收入为3.11亿元，占销比56.49%，同比增长23.47%，其中，椰汁饮料产品收入为2.67亿元，同比增长25.96%，我们判断椰汁延续23年高速增长势头主要系增渠道扩网点的持续推进，椰汁作为增长型产品是公司的主推方向；罐头产品收入为2.2亿元，占销比39.84%，同比下降15.86%，其中，黄桃罐头收入为0.89亿元，同比下降31.91%，橘子罐头收入为0.62亿元，同比增长5.29%，黄桃罐头同比下滑受23年同期黄桃罐头热潮带来的高基数影响，实际上，不考虑黄桃罐头热潮的影响，24Q1黄桃罐头收入相较于22Q1增长约为119%。