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阿里巴巴发行45亿美元可转债！尚有约290亿回购资金

科创板日报 · 公众号 · · 2024-05-24 20:26

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作者 | 徐赐豪

阿里巴巴集团今日就发行可转换优先票据发布定价公告称，将发行45亿美元、于2031年到期的可转换优先票据，利率为0.5%。

条款显示，这些票据将有30%到35%的转换溢价。花旗集团、摩根大通、摩根士丹利、巴克莱和汇丰正在协助安排这笔交易。

根据其公告，阿里预计会授予初始购买者额外的选择权，购买的票据本金总额最多可达5亿美元，并在票据发行之日起的13天内，可以行使有关选项。这意味着，此次交易最多可以筹集到50亿美元的资金。

据悉，募集资金净额将主要用于三个方面：以每股美国存托股80.80美元（5月23日每股美国存托股最后成交价格）回购约1480万股美国存托股；为根据股份回购计划而进行的进一步回购提供资金；为订立限价看涨交易所需的5.7375亿美元提供资金。

至于回购方面，阿里巴巴对整个交易的预计初始对冲值进行回购，预期可便利有意对冲票据的投资者进行初始对冲，有关价格为2024年5月23日美股收盘价。

“按股份回购计划进行的同步回购及未来回购，将以票据发行募集的资金或其他现金支付，总体而言，预期能抵消票据进行转换时对股份的潜在摊薄。”阿里巴巴在公告中表示。

值得一提的是，在阿里巴巴2024年第一季度业绩电话会议上，阿里巴巴管理层表示，目前阿里巴巴的账上还有大约290亿美元可用于未来的股份回购。

“作为管理层，我们在考虑未来股东回报计划和安排时，肯定会关注公司未来的现金流状况。同时，我们也需要考虑在核心业务上的投入需求，以及在新领域，比如最近在AI、AIDC跨境业务上的投入。在此基础上，如果我们有额外资源，我们愿意继续进行股东回报。在进行股东回报时，我们将股票回购和股利分红统一视为股东回报的两种方式，而不是分开考虑。”上述阿里巴巴管理层在2024年第一季度业绩会说道。

此外值得注意的是，"限价看涨交易"这项条款引起了市场的注意，根据公告，这项交易的上限价格预计将比票据发行定价当天美国存托股份的最后成交价格高出100%。换句话说，阿里巴巴将购买自家股票的约100%的看涨期权。

汇生国际资本总裁黄立冲向财联社记者表示，可转债一般利息比较低，其实就是采用杠杆的方式，拉抬股票。

在黄立冲看来，总体来说，现在美国市场的中概股处境并不算好，所以阿里巴巴必须想办法把美国市场的流通股减少。

也有市场分析师人士指出，阿里现金充足，发行可转换债券是“用聪明的方式发展自己”，并指出苹果、亚马逊等全球头部科技公司都在这样做：截至2023年底，阿里整体资产负债率为37.3%，远低于同期亚马逊的61.8%及苹果的79%。“这对股东是利好，也意味着阿里看好自身发展前景，对价值提升充满信心。”

截至发稿，阿里巴巴美股报收80.80美元，总市值1966亿美元。

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