本文介绍了美联储亏损、就业数据超预期以及市场反应等相关内容。美联储因加息周期导致的亏损引发了市场关注，但官员强调这一指标反映的仅是账面亏损，不会影响其实施货币政策的能力。同时，美国就业数据超出预期，给降息路径增添了更多不确定性。市场反应方面，投资者需谨慎投资基金，并关注未来的市场走势。
美联储因加息周期向金融机构支付的利息导致其亏损超过2000亿美元，但官员强调这是账面亏损，不会影响货币政策执行。历史上美联储多数时间都是'稳赚不赔'，但近年来为了抑制通胀而采取的加息策略导致了亏损。
美国近期公布的就业数据超预期强劲，远超预期的经济表现给降息路径带来了更多不确定性。市场关注美联储未来的决策，尤其是在接下来的FOMC会议上是否会调整降息幅度。
基金投资有风险，需谨慎。本文仅作为投教科普，不构成投资建议。投资者应关注未来的市场走势，并理性投资基金。
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时间到了周末，相较于A股提前开市的港股也迎来休息，一起来看看最近海外市场的消息。
01
美联储巨亏2000亿美元！
10月4日消息，美联储周四报告称，其亏损已突破2000亿美元大关。
据悉，该项指标名为“美联储应向财政部支付利润”（Earnings Remittances Due to the U.S. Treasury），每周公布一次。根据周三发布的数据，该指标为-2012.37亿美元，为该数据有统计以来的新低。
值得一提的是，美联储历史上基本没有亏损的先例，美联储通过向金融部门提供服务，以及从其拥有的国债和抵押债券中获得利息收入。美联储赚取的超出其运营开支的收入最终会返还给美国财政部。
该亏损源于美联储在本轮加息周期期间，向各大金融机构支付的利息。美联储为了调控市场，达到货币收紧的目标，一方面提高短期市场利率，吸引存款，支付利息；另一方面所持有的国债票面利率处于较低水平，甚至因为利率抬升出现价格下跌，这种利率管理的成本已经超过了美联储持有债券所产生的利息收入，从而产生亏损。
02
“稳赚不赔”的美联储
多年来，美联储一直“稳赚不赔”。超低的联邦基金利率加上加上庞大的资产负债表，美联储在过去十年中向政府上缴了近1万亿美元的利润。2022年，美联储向美国财政部上缴了760亿美元，而2021年的规模更是高达1090亿美元。根据圣路易斯联邦储备银行的研究，从2011年到2021年，美联储向美国财政部上缴了近1万亿美元。
但这一情况在2022年秋季发生逆转，2022年开始，为了抑制持续高企的通胀，美联储开始加息，将基准利率从接近零上升到5.25%至5.5%的区间。为了补偿各大商业银行放在美联储的准备金，美联储需要支付更多的利息，从而陷入了亏损。此外，随着联邦基金利率不断升高，而美联储拥有并产生收入的债券存量缩减，亏损进一步加剧。
但美联储官员强调，这一指标反映的是账面亏损，不会影响其实施货币政策的能力。
雪球App用户@anzhu77：“美联储亏损，不需要动用纳税人的钱，不需要去面对国会的质疑、议会的压力。
并且，利润最大化不是美联储的目标，其法定目标为实现充分就业和物价稳定。美联储存续过程中产生的收入或者损失都只是货币政策的副产品。
美联储也曾经多次表示，现有证券投资组合的未实现损失和净亏损，都不会损害货币政策的实施或美联储实现其双重使命的能力。
综上，美联储亏损，对于美联储未来决策，或对美国整体经济的运行，影响均较为有限。”
雪球App用户@旺才里子：“美联储盈利也即股东盈利（分红），也即政府盈利（上交）。从这个意义上讲，美联储很难把“收紧”维持得更长久。当然，美联储向来强调自己的独立性，不受任何外来力量的干预。
但只要是‘社会’人，总会干‘社会’事。再回到美联储一直强调的‘看数据说话’，如果‘连数据也...’。”
03
就业数据超预期，降息路径再添波折
昨日晚间公布了美国非农就业数据，鲍威尔此前表示“希望劳动力市场就此不再走软”，但是本次数据的强劲却远超市场预期，也给降息增路径增添了更多波折。
消息上，美国9月季调后非农就业人口增25.4万人，远超经济学家预测的增15万人，前值由14.2万人修正为15.9万人，失业率降至4.1%。据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道，美国银行首席经济学家Beth Ann Bovino表示，“这意味着2025年的经济数据将比目前的预期更为强劲。”
芝商所的“美联储观察”工具显示，在报告发布后，市场预计该行11月降息25个基点的可能性升至99.1%，另外的0.9%是不降息的概率。而在报告前，降息25个基点和50个基点的概率为“七三开”。
美国前财政部长萨默斯则发帖指出，美联储“9月降息50个基点”是一个错误（尽管后果不算很严重）。鉴于这些数据，“不着陆”和“硬着陆”都是美联储必须考虑的风险。萨默斯写道，名义工资增长仍远高于新冠前的水平，而且似乎没有减速，“今天的就业报告证实了我们的怀疑，即我们正处于较高的中性利率环境中，当局在降息时需要谨慎。”
野村证券国际分析师Aichi Aemiya表示，美联储或将在11月和12月的政策会议上将降息幅度缩减至25个基点。这位资深经济学家称，美联储目前不会考虑再降息50个基点。
下一次FOMC会议将在11月6日至7日举行。在下一个“静默期”期间，美国10月就业报告将于11月1日公布，美国总统和国会选举也将在11月5日举行。
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