在选择企业进行投资时,看得懂、管得住,易,还要帮得上,这点难。
文/ 孟晓慧 亿欧专栏作者
“我们投企业就看三点,看得懂,帮得上,管得住。”说起哪些项目晟道投资愿意投,薛宇宁直接抛出这样一句话。
看得懂不仅对公司的商业模式、行业上下游、竞争对手了如指掌,甚至具体到公司高管都要熟悉。帮得上是在这些企业里,投资者后续是可以做很多事情的。
而管得住,不是要干预这些企业的经营和管理,而是在看得懂、帮得上的基础上,为了共同的目的,被投企业能够愿意与投资者一起努力做更多的事情,这就是管得住,是共赢的模式。
晟道投资是武汉当代科技集团旗下的私募股权基金,于2016年6月成立,目前正式员工19人。而本月晟道投资刚好成立一周年,应该说是一个非常年轻的投资团队。薛宇宁作为掌舵者,对这一年来晟道投资成绩还比较满意。
据了解,在这一年中,晟道投资旗下共管理6支基金,涉及私募股权基金、PreIPO基金,医疗基金,体育并购基金以及影院并购基金,累计管理规模超过75亿元;完成对11个项目的投资,包括易果生鲜、国能中电、火辣健身、云端传媒、暴走漫画、学霸君、指点无限、金辉影业、招财狗、当代指点未来影院、湘园化工,累计投资11亿元。
大IP+小鲜肉模式天然存在问题
我们发现,在晟道投资所投的11个项目中,其中有3家为影视企业,占比高达40%多。
而大家都知道,其实从2016年开始,影视行业的发展速度相比2015年有了非常明显的下滑,包括2017年第一季度,整个国内的电影市场都不及预期,显得非常沉闷。
对这样的现状,薛宇宁认为整个中国影视行业可以说2015年到2016年上半年是一个高速井喷的,其背后的原因是中国的影视圈看似摸索出来了的一套大IP加上小鲜肉的模式,无论是电视剧和电影都赢得了很多收益。
但是这个模式有两个天然的问题,第一如果作品依靠的是大IP跟小鲜肉,最简单的结果就是最后沉淀下来最值钱的东西是小鲜肉和IP的所有者,而不一定是影视的公司。大家可以看到,现在演员的片酬一路水涨船高,从2015年开始,IP的价格也是成百倍的在翻。
第二,当大家发现这样的模式赚钱的时候,艺术就不是艺术,脱离了本质。而艺术是可以商业化的,但是不能纯粹为了商业化做艺术。晟道投资接下来会更看重的是真正能沉下心来做出来好的作品的公司。
工业化的产业才能释放最大价值
在影视行业,国内的很多企业都想成为下一个好莱坞,但是我们看到其实当下国内的电影现状与好莱坞差的非常远,而且最欠缺的就是电影的工业化。
而晟道投资的云端传媒,则是更倾向于影视产业的工业化,包括前端的内容,制作、演员,还可以达到下一轮投资的阶段,下一轮找什么样真正的制片,或者导演等,采用的是一套标准化、工业化的流水和生产。晟道投资合伙人张乐对此表示。
而在体育娱乐方面,是否现在买团队球员的价值是比较高?“不管是战队或球员,这其实与传统体育买球星是一个道理。一旦人为核心的时候,人一定是最贵的,但是人往往是很难沉淀的,只有工业化的产品才会让你释放最大的价值。未来即使到了机器时代,当机器时代进入成熟时代的时候,它依然会把这些精华,或者最贵的东西沉淀在人身上。”晟道投资合伙人汤婷婷认为。
而对于体育产业的投资,薛宇宁提到有三个方面:一是亚运会及电子竞技,从政策角度来讲,一代一代人迭代来讲,从商业本身来看电竞都是比较好的行业。
第二是最稀缺IP的资源。第三,做了一些以体育为核心商业的行为,借鉴万达影院的模式,晟道投资的方式就是做一个体育场馆,而体育场馆周边有它的商业、餐饮,或者叫做体育的购物广场,类似于体育和商业的结合。
“我们更多是做Make creating”
这一年来晟道投资旗下共管理6支基金,对于这些基金的管理,薛宇宁表示:“与其他基金一个很大的差异是有好的项目我们也做,但我们更多是做Make creating,我们不是说项目市场上有这个项目我们就通过FA,联系到这个公司就去投。而更多是借助当代集团的各种战略资源,借助被投企业的战略资源等多个方面的资源能力结合起来,一起去创造一些项目。”
薛宇宁介绍,晟道投了一个做影院运营管理的公司,这个企业与晟道基金,以及上市公司当代名诚三家成立了一个合资公司,而且这家代运营的公司可以被晟道收过来做影院代运营。
此外上市公司是对影院的资产是感兴趣的。在未来拥有很大可能性,甚至可以把整个影院的资产打包装给上市公司,而上市公司的市盈率比收购影院的市盈率要高的。
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