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证监会重磅发声！所有股民期待的利好终于来了！

摩尔投研精选 · 公众号 · 金融 · 2024-09-02 18:10

正文

今日沪深三大股指震荡下滑，题材股炒作降温。上证指数收跌1.1%报2811.04点，创业板指跌2.75%。市场成交额7084.7亿元，近4400股下跌。

盘面上，消费电子反复活跃，科森科技五连板，深圳华强录得13天12板。煤炭股重拾升势。白酒、房地产、半导体、建筑、汽车、军工板块纷纷走软。

周末，“金融教育宣传月”活动启动仪式在北京举行， 证监会副主席陈华平表示，证监会积极践行资本市场监管的政治性、人民性，牢牢把握中小投资者占全国2.25亿投资者中绝大多数这个最大市情 ，在强本强基、严监严管的同时，持续深入开展投资者教育工作，帮助广大投资者提升理性决策能力和风险识别能力，为资本市场稳定健康发展筑牢基础。

证监会将在证券基金期货行业中大力弘扬诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规的中国特色金融文化，纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、过度投机、“炫富”等不良风气。

此外，中国证券业协会近期对证券纠纷调解自律规则进行修订，将委托调解、示范判决、小额速调、无争议事实记载等创新举措纳入调解规则，明确强制调解情形及违反规定的惩戒措施。此次修订形成了《中国证券业协会证券纠纷调解规则》，内容覆盖调解工作机制、当事人权利义务、组织架构、调解程序与资料管理等。

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要认清红利资产的长线逻辑

今日，农业银行、中国银行、中国神华、中国石化、长江电力等红利资产纷纷反弹，资金积极捧场。

招商银行行长王良在该行2024年中期业绩交流会上表示，目前招商银行没有收到监管部门针对个人存量房贷转按揭的相关意见，相关监管部门也并未就此征求过商业银行的意见。

近日，有外媒报道称，中国正在考虑进一步下调存量房贷利率，允许规模高达38万亿人民币的存量房贷寻求转按揭，以降低居民债务负担、提振消费。“这个政策目前还没有得到确认。如果相关政策推出，可能会对银行业存量按揭利率带来一定的负面影响。”王良表示。

上周，以五大行为首的红利资产连续两日明显调整，引发了市场人心的一点波动。摩尔君在此提醒投资者，今年以来，红利资产的涨势，是由长线资金推动的，看中的红利资产高股息+高稳定性，哪怕是未来红利资产业绩略有下滑，但只要股息率维持远高于五年期定存的水平，红利资产的吸引力就不会减弱，长期逻辑不会改变。

展望未来，利率中枢或将延续震荡下行的趋势， 红利资产的现金流具有类债券的属性，而且股息率在很长一段时间内对于绝对收益资金具有很高的配置吸引力。 对于企业而言，企业在成熟期更多的面临的是存量市场竞争，现金流情况改善有意愿，也有能力进行现金分红。

在无风险利率趋势性下行的条件下，具有良好基本面和稳定分红特征的资产，有望成为普通投资者资产配置的“新底仓”。整体来看，红利资产具有较高的安全边际，是当下兼具防御性和进攻性的投资选择。 投资者可以继续密切紧跟红利类ETF、央国企ETF、银行类ETF，长持长盈。

巴菲特此前明确指出，市场短期是投票器，长期是称重机。他这句话的意思是，股票长期趋势与企业本身的内在价值是相匹配。企业的价值越大，称重机上的数字（价格）从长期看就会越高。

短期看，历史的车轮总会遇到坑洼，颠簸，过热，超速的时候。这会导致投资在某些年份被当成“投票器”。 但是从长期看，投资本身，就是称重机。

以五大行、五大电力公司为首的红利资产，在中国经济中的地位突出，在未来发展中会做出更大的贡献。投资者要看清这一点。展望十年后或是二十年后，这些优质的央国企，会攀升到新的高度，投资者要有信心。

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“小超人”的赚钱法则

今日公布的8月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.4，较7月回升0.6个百分点，重回荣枯线以上。这反映了中国经济韧性十足。

另一方面，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪预期，MSCI中国指数未来3至6个月有约10%上行空间，当中7%来自盈利增长。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊指出，今年A股市场风格完全由增量资金即ETF以及保险公司主导。

今年险资流入股市的资金规模估计介乎4000亿至5000亿元人民币，A股和港股各有一半。价值股与高息股暂时仍可看好，并可作为投资者核心持仓，直至再有政策出台，推动市场风格转向增长股。中信建投称，在所有内需政策中，期待货币政策；当下环境中，货币空间和效果优于财政。

海外方面，美联储降息在即，这一点在全球市场已经非常明确。美元作为全球主要流通货币，美联储货币政策调整后，将通过美元直接影响全球流动性，促使资金重新配置，从而影响不同资产类别的表现。在机构看来，随着美联储进入降息周期，美元指数和美债收益率有望加速回落，从历史表现看，美联储前两次降息期间大类资产中港股、贵金属表现较好，A股成长风格相对占优。

就在最新，“小超人”李泽钜指出，“我并没有水晶球去预测整体市场”，每次赚钱最多的人都是在大多数人看淡的时候入市，一切的变化都会发生得很迅速，很多人都反应不及。

回顾以往，在两百年的人类发展历程中，技术和创新是历史上支撑全球转型浪潮的不变因素。从工业革命到19世纪末的发明黄金时代，再到当今社会的技术繁荣和信息“超载”。这些转变催生了全新的行业，这些变化可以从全球股市上市公司构成的变化中看出。

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