中国引狼入室，是为了培养自己的狼，而不是为狼歌功颂德。
乔布斯很多年前就想出来来做智能手机，无奈成本太高了，等到中国电子工厂规模化效应显现，苹果才得以从科幻奢侈成为大众消费品，苹果公司与中国苹果产业链是市场化选择的结果，但是市场化并不意味着中国企业不思进取永远做奴隶。好的国内大循环：消费者买国货——国货制造企业研发投入引进人才技术—国内产业积聚优化—高收入岗位增加—高端消费增加——国内市场变大—产业升级——提供更好的国货——本国政府税收增加——国民福利改善。
不好的国际大循环：消费者买外国货——外国企业研发投入引入人才技术—高科技人才流失——高收入岗位流失——高端消费流失——本国税收减少——国民福利变差。支持国货，支持华为和中国新能源汽车，而不是拿着苹果手机和开着特斯拉转发此文。苹果与特斯拉对中国还是有贡献的，这也是开放竞争，没有苹果就没有华为，没有这个在电子产业的聚集，也没有特斯拉不得不来中国生产，期待中国的特斯拉。
全球车用芯片荒影响全球汽车制造厂商。据美媒彭博（Bloomberg）报道指出，德国经济部长阿特麦尔（Peter Altmaier）呼吁台湾政府，为德国处境艰难的汽车产业提高芯片供给量。对此，台湾经济部表示尚未收到相关信函，而台积电则回应将会与汽车电子客户密切合作。台专家则认为这再度凸显台积电的地位。根据彭博检视的信件，阿特麦尔致函台湾经济部长及行政院副院长，指出半导体对汽车产业的核心重要性。阿特麦尔在信中写道，当前半导体芯片短缺正危及德国汽车产业复苏，从而危害全球经济回春；他呼吁台湾政府向台积电明确传递这项讯息。对此，台湾经济部表示，目前尚未收到相关信函，无法就具体内容说明，但从去（2020）年底开始，的确已由外交管道收到相关各国因车用芯片短缺所提出的请求。台经济部说明，各大国际车厂并非台半导体芯片厂的直接客户，而是由其他车用芯片厂向台湾芯片厂下单订购后，车用芯片厂再销售给车厂。而相关供需状况，也跟车用芯片厂在淡季降低库存规划有关。经济部说，对于车用晶片不足的问题，还有针对各理念相近国家的请求，以跟台湾芯片供应厂展开讨论，并请其全力协助。而芯片厂近期也密切研究讨论中。此外，针对德国经济部长致函一事，台积电则表示＂会持续与汽车电子客户紧密合作，以支援产能需求。＂
对上述现象，台湾经济研究院研究员刘佩真指出，受到疫情催化，去年高效运算、物联网、消费电子、行动装置快速发展，带动对芯片需求增加，很早就向台积电下单；但全球汽车产业受到疫情冲击，一直到去年第3季才慢慢复工，由于下单时间晚，导致芯片订单生产排程落到最后。也因此，刘佩真认为在车用芯片供给持续紧张下，终端车厂面临减产。而德国汽车产业牵动德国、欧洲地区经济复苏动能，所以推测这是德国经济部长罕见地作出致函台湾政府的主因。刘佩真说，这也再次凸显台积电在全球先进制程的重要性与产业供应链的位阶。其实车用电子芯片不是只有台积电在做，但台积电相对具有制程分布完整、产能最大、良率最佳等优势。刘佩真表示，目前台积电产能已满载，不论先进制程、成熟制程供给都相当紧俏，尽管台积电持续增加资本支出扩厂，但按照预定时程，可能要到今年第二季才能供给车用芯片，这意味着，车用电子芯片缺货状况预计要再持续一阵子。事实上，关于全球车用芯片缺货，与前美国总统特朗普（Donald Trump）旨在限制向中国转让技术的政策有关。据英媒路透社（Reuters）报道，一家汽车制造商将芯片生产从中芯国际（SMIC）转移到台积电（TSMC），结果导致台积电爆单。
美国白宫国家气候顾问麦卡锡（Gina McCarthy）1月23日表示，拜登（Joe Biden）政府下周将公布更多政策，应对气候变化问题，并敦促中国加强执行温室气体的排放目标。麦卡锡未有透露气候政策的内容。路透社21日引述取得的备忘录显示，拜登政府27日将公布第二轮行政命令，其中包括一项应对国内气候变化问题的综合指令，并将该问题提升为国家安全的优先处理事项。总统气候特使克里（John Kerry）则指出，中国是全球最大的温室气体排放国，认为中方在履行承诺方面“做得不够”。克里称，拜登政府已开始循外交途径向外国施压，要求加强应对气候问题，又指欧洲多国外长22日向他表示，对拜登政府的气候政策有很高期望。
日本防卫大臣岸信夫与新上任的美国国防部长奥斯汀（Lloyd Austin）1月24日进行首次以电话形式会谈，双方确认钓鱼岛属于《美日安保条约》第五条的涵盖范围。条文规定，在发生武装袭击的情况下，美国会保护日本政府的领土。奥斯汀亦对于损害日本对尖阁诸岛（中国称钓鱼岛）控制的行为表示反对。日美防长在朝鲜事务方面，同意合作去完成，以及在朝鲜进行可验证的、放弃大杀伤力武器操作。岸信夫亦在通话中呼吁美防长合作，让美军驻日基地对本地民众的负担减少。奥斯汀在通话中亦同意，将位于冲绳的普天间基地迁至较偏僻地方，是解决涉及这个美军基地的问题的唯一办法。二人会谈在24日早上进行。这是自美国总统拜登（Joe Biden）20日上任后，两国内阁成员首次会谈。他们对中国在东海与南海的强行扩张，以及朝鲜于核武和导弹上的发展交换意见。双方同意日美会在这些问题上继续合作。他同日亦与韩国防长除旭通电话。这是他上任后首次与韩国防长通话。是次通话是美方提出要求而进行的。他重申韩美同盟牢不可摧，两国国防部门会继续保持紧密合作。斯汀在电话中评价，韩美同盟是东北亚和平与稳定的关键（linchpin）。他承诺会“进一步发展”两双边同盟。
中国安排疫苗接种按照“三步走”策略，
即在2020年12月15日启动重点人群接种，包括在航班、边境、物流、医护工作的九类重点人群接种；
第二步针对老人、有慢性基础疾病和糖尿病等高危人群开展接种；
第三步则是针对普通人群的大范围接种。根据中国国家卫健委的最新数据，目前中国有超过1,500万人次接种新冠疫苗。
但是来自中国疾控中心研究员邵一鸣的解释，疫苗的保护率不是百分之百，比如中国批准的首个疫苗保护率约为80%，若要建立66%的群体免疫屏障，就需要更多人群接种，通过计算，这个数据是85%。
新债王电话会和配置策略
Gundlach在上周做了个电话会谈了一些他最新的投资观点。回顾他2020年初的预测，14个中了9个，但是对他而言最重要的债call错了。
主要观点：
1) 对黄金中性，目前不是建仓的好位置(对交易而言)
2) 对比特币中性，它的波动率太高难以作为配置工具
3) 美国双赤字会有18到24月的时间反映到美元上(贬值)。当前短期看法对美元中性。
4) 10 yr yield有向上看2%的空间。2-10年期yield curve有向上到300bps的空间。
5) 看多新兴市场股票，相对看空美股。美股会underperform其他海外市场。纳斯达克可能结束多年牛市
6) 波动律会上升
7) 资产配置建议杠铃组合，一半放在现金和国债，25%放股票尤其是新兴市场，另外25%放在实物资产(房地产和黄金)。
97岁的芒格最近讲了这些话,很有道理:
1、99%的人始终是处于底层的99%,这就是现实。
2、千万别陷入受害的情绪走不出来,总觉得都是别人的错,这种思维方式非常害人。你一直这么想,最后别人都不愿意和你沾边了。
3、成为一个理性、客观的人,这应该是人生最重要的追求。
4、超出了自己的能力圈,你就得说"这东西太难,我一辈子都搞不懂",这点我做的很好,遇到搞不定的,我就认怂。
5、长期看,能够延迟满足的人会活得更好。延迟满足这东西是天生的,这已经在心理学研究中得到了证明。如果你很冲动,不立刻得到满足就不行,我只能祝你好运，估计你这辈子过不好了，我没办法把你扳过来。
拜登上台提振冒险意愿 中美关系或遭遇新难点
美国第46任总统拜登已宣誓就职，正式宣告特朗普执政时期混乱时代的结束。分析表示，拜登上台提振冒险意愿，中美关系尚难言“翻篇”。全球投资人对拜登政府寄予厚望，希望他能处理美国的疫情及经济危机，幷修复与主要国家的关系，纠正特朗普时期的不合理政策。拜登一上任就签署15项行政命令，应对新冠疫情、气候变化和种族不平等问题，幷废除前任总统特朗普实施的一些政策。外界更为关注的是拜登政府与中国的关系，虽然拜登尚未有任何表态，但他提名的财长耶伦已经表现出鹰派姿态。中国则对拜登政府表现出乐观态度，期待两国关系尽快回归正轨。本周中国公布2020年第四季GDP同比增长6.5%，全年经济同比增长2.3%，是新冠疫情阴霾之下全球经济中少有的亮点。此外日本、欧洲、加拿大、印尼等多地央行都召开了会议，他们都选择按兵不动。分析表示，本周美元表现料创下年内迄今最差，因拜登上台提振了全球市场的冒险意愿。美元指数周五伦敦盘报90.15左右，周线跌幅接近0.7%。昨日拜登就职典礼前后，市场强劲上涨，投资者乐观认为美国大规模刺激措施将推动经济快速复苏，因而大举进军高收益货币，导致美元近期下滑。另外，拜登上台后，中美关系仍是一大焦点。拜登提名的财长耶伦对议员们承诺对中国实施第一阶段贸易协议的情况进行全面评估，幷表示华盛顿将与盟友更密切地合作，解决中国的“不当”行为。中国则对新任拜登政府显示出乐观态度，称“中美关系中善良的天使，一定能够战胜邪恶的力量”，期待美国新一届政府就职后，中美关系能早日重回正轨。
