市场成交量下降。
上周（20241230-20250103）全市场成交量下降，沪深两市成交额位于2025年至今的100%分位数水平（前值为78.4%）。新年初始，市场交投情绪进一步降温，整体水平处于10月以来的低点。
成交额集中度有所上升。
上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。
赚钱效应下降。
Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为7.65%，相比前值上升1.34个百分点。全A涨跌中位数为-8.96%，较前值下降5.83个百分点。Top25%分位数为-5.65%，较前值下降5.65个百分点。Top75%分位数为-11.74%，较前值下降5.05个百分点。
行业换手率下降。
上周换手率最高的三个一级行业为：商贸零售（20.31%）、计算机（14.96%）、通信（13.67%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.42%）、石油石化（1.60%）、交通运输（3.46%）。
机构调研强度上升。
从行业层面的机构调研强度看，医药生物（5.21%）、有色金属（3.62%）、机械设备（3.48%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为1.12。从边际变化看,中证500的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了0.78。
股市资金净流入。
上周股市资金净流入40.30亿元，较前值多流入295.19亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少370.72亿元；（2）重要股东增持20.72亿元；（3）ETF流入443.10亿元；（4）新发偏股基金80.30亿元；（5）IPO9.09亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持37.43亿元；（8）ETF流出86.57亿元。
从资金流入流出来看，上周ETF净流入最多,为443.10亿元。较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少284.46亿元；（2）重要股东增持增加1.53亿元；（3）ETF流入增加177.47亿元；（4）新发偏股基金减少21.18亿元；（5）IPO增加1.40亿元；（6）定向增发减少140.00亿元；（7）重要股东减持减少5.28亿元；（8）ETF流出减少277.95亿元。
资金流出风险下降。
上周限售解禁家数为82家，较前值减少5家。限售解禁市值为523.00亿元，较前值减少220.26亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为314.32亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电力设备（101.98亿元）、交通运输（87.19亿元）、电子（45.72亿元）。有10个行业没有限售解禁出现。
风险提示：
数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
上周（20241230-20250103）全市场成交量下降，沪深两市成交额位于2025年至今的100%分位数水平（前值为78.4%）。新年初始，多空资金趋于谨慎，市场交投情绪进一步降温，整体水平处于10月以来的低点。
深交所上交所成交额
深交所成交额为3.08万亿，较前值减少9748.8亿元，在三年分位数中位列91.10%，较前值减少6.5个百分点。上交所成交额为2.21万亿，较前值减少5718.83亿元，在三年分位数中位列87.40%，较前值减少6.6个百分点。
科创板创业板成交额
科创板成交额为0.39万亿，较前值减少1963.1亿元，在三年分位数中位列90.00%，较前值减少7.2个百分点。创业板成交额为1.36万亿，较前值减少4691.13亿元，在三年分位数中位列94.70%，较前值减少3.7个百分点。
各行业成交额及占比、边际变化
上周，成交额最多的3个行业分别为：电子（8430.69亿元，占总成交额16.02%）、计算机（5203.69亿元，占总成交额9.89%）、机械设备（3732.18亿元，占总成交额7.09%）。成交额最少的3个行业分别为：综合（126.62亿元，占总成交额0.24%）、美容护理（178.94亿元，占总成交额0.34%）、钢铁（284.77亿元，占总成交额0.54%）。
上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。
行业层面集中度
上周一级行业Top5成交额占比为46.17%，较前值下降3.33个百分点。二级行业Top10成交额占比为37.17%，较前值下降2.39个百分点。
个股层面集中度
从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为51.94%，较前值减少0.89个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为68.04%，较前值减少0.52个百分点。
行业层面分化度
从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为4.38%，较前值上升1.38个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为8.71%，较前值上升0.73个百分点。
个股层面分化度
上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为7.68，比值较前值增加0.79。
Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为7.65%，相比前值上升1.34个百分点。全A涨跌中位数为-8.96%，较前值下降5.83个百分点。Top25%分位数为-5.65%，较前值下降5.65个百分点。Top75%分位数为-11.74%，较前值下降5.05个百分点。
上周换手率最高的三个一级行业为：商贸零售（20.31%）、计算机（14.96%）、通信（13.67%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.42%）、石油石化（1.60%）、交通运输（3.46%）。
从一年历史分位数看，食品饮料（84.60%）、商贸零售（84.60%）、煤炭（82.60%）三个行业的换手率均处在较高位置。而建筑材料（36.50%）、建筑装饰（42.30%）、有色金属（44.20%）三个行业的换手率所处位置较低。
从三年历史分位数看，商贸零售（94.80%）、食品饮料（92.30%）、家用电器（89.70%）三个行业的换手率均处在较高位置。而建筑装饰（41.60%）、石油石化（44.80%）、建筑材料（46.10%）三个行业的换手率所处位置较低。
从五年历史分位数看，商贸零售（96.90%）、家用电器（91.90%）、食品饮料（91.10%）三个行业的换手率均处在较高位置。而石油石化（48.00%）、建筑材料（48.80%）、有色金属（52.30%）三个行业的换手率所处位置较低。
行业层面
从行业层面的机构调研强度看，医药生物（5.21%）、有色金属（3.62%）、机械设备（3.48%）三个行业的调研强度最高。
宽基指数层面
从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为1.12。从边际变化看,中证500的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了0.78。
上周股市资金净流入40.30亿元，较前值多流入295.19亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少370.72亿元；（2）重要股东增持20.72亿元；（3）ETF流入443.10亿元；（4）新发偏股基金80.30亿元；（5）IPO9.09亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持37.43亿元；（8）ETF流出86.57亿元。
从资金流入流出来看，上周ETF净流入最多,为443.10亿元。较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少284.46亿元；（2）重要股东增持增加1.53亿元；（3）ETF流入增加177.47亿元；（4）新发偏股基金减少21.18亿元；（5）IPO增加1.40亿元；（6）定向增发减少140.00亿元；（7）重要股东减持减少5.28亿元；（8）ETF流出减少277.95亿元。
资金供给：融资余额
上周，融资余额减少370.72亿元，较前值减少284.46亿元。
分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：社会服务（3.37亿元）、银行（1.78亿元）、综合（0.05亿元）；融资余额减少的Top3为：机械设备（-66.03亿元）、医药生物（-36.12亿元）、计算机（-35.93亿元）。
本月以来，融资余额增加的Top3为：社会服务（3.37亿元）、银行（1.78亿元）、综合（0.05亿元）；融资余额减少的Top3为：机械设备（-66.03亿元）、医药生物（-36.12亿元）、计算机（-35.93亿元）。
个股层面，融资余额增加的前十大个股为：中信证券、中国平安、紫金矿业、京东方A、寒武纪-U、浦发银行、柯力传感、中国核电、国星光电、比亚迪。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：中芯国际、仁东控股、万丰奥威、宁德时代、同花顺、中兴通讯、浪潮信息、中科曙光、光迅科技、赛力斯。
资金供给：公募偏股新发基金
上周新发偏股型基金11支，发行量为80.30亿元。
资金供给：ETF净流入
上周ETF净流入356.52亿元，较前值多流入455.42亿元。
上周净流入前十的ETF为：科创50ETF（41.58亿元）、创业板ETF（24.20亿元）、半导体ETF（22.72亿元）、中证1000ETF（18.49亿元）、科创板50ETF（17.57亿元）、沪深300ETF（17.43亿元）、中证A500ETF（15.51亿元）、科创芯片ETF（15.45亿元）、沪深300ETF（11.88亿元）、中证A500ETF富国（11.76亿元）。流出前十的ETF为：中证500ETF（-17.41亿元）、上证50ETF（-10.87亿元）、酒ETF（-3.55亿元）、中证A500ETF摩根（-2.87亿元）、消费ETF（-2.67亿元）、A500指数ETF（-2.43亿元）、中证500ETF（-2.08亿元）、中证A50ETF（-2.02亿元）、银行ETF（-1.96亿元）、A50ETF基金（-1.77亿元）。
资金供给：重要股东净减持
上周重要股东净减持市值为16.71亿元，相比前值少减持了6.81亿元。
上周重要股东增持家数为111家，较前值增加60家。上周重要股东减持家数为82家，较前值减少90家。重要股东净减持金额为16.71亿元。较前值少减持了6.81亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为：交通运输（5.41亿元）、钢铁（1.85亿元）、机械设备（1.53亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：计算机（-10.89亿元）、医药生物（-7.26亿元）、传媒（-2.56亿元）。
资金需求：IPO
上周新增IPO 2家，募资金额9.09亿元。
资金需求：定向增发
上周无定向增发。较前值，定增募资家数减少1家，募资金额减少140.00亿元。
资金流出风险：限售解禁
上周限售解禁家数为82家，较前值减少5家。限售解禁市值为523.00亿元，较前值减少220.26亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为314.32亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电力设备（101.98亿元）、交通运输（87.19亿元）、电子（45.72亿元）。有10个行业没有限售解禁出现。
风险提示
数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
分析师：王 开 SAC执业资格证书 编码：S0980521030001
分析师：陈凯畅 SAC执业资格证书 编码：S0980523090002
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