单个行业中个股选择的一点思考：以宁波韵升和林洋能源为例

单个行业中个股的选择，我们一般遵循以下原则：

1. 市净率和市盈率是否符合2倍和20倍的要求？

2. 规模的大小（净资产、市值）。

3. 1-3年内的低点。

……

我们还可以在此基础上设定更多的指标，但这些指标必须可以量化，对于所有的企业都适用。在此过程中，还会存在一个问题，那就是我们根据设定的指标进行选股时，会把接近的股票都调出来，作为备选。那么就会出现这样一个现象，比如电器仪表行业，在5月份出现了两个备选方案：林洋能源，市净率约为1.3，滚动市盈率在23左右；宁波韵升，市净率约为1.7，滚动市盈率在16左右。此时如何选择呢？是继续等林洋能源的下跌或者业绩改善？还是买入宁波韵升？

单从估值看，宁波韵升的市净率偏高，林洋能源更合适一点，而且林洋能源的市盈率接近20倍，或许可以等一等。从规模大小看，宁波韵升更小一点。再看历史K线，宁波韵升似乎更好一点。

如果遇到这样的股票，或者两只股票的市净率差距更大一点的话，选择起来会比较难。那么到底如何决策呢？如果等林洋能源，或许会错过宁波韵升，而林洋能源未必会继续下跌，又或者业绩也未必会得到改善。

我的决策是，按照估值标准先买入宁波韵升，此时可以配置1.5%左右的仓位。如果林洋能源继续下跌或者业绩获得改善，达到了20倍市盈率的要求，比如说继续下跌13%而达到2倍市盈率，此时林洋能源的市净率就达到了1.13，那么林洋能源就可以配置1.1%（2.6%-1.5%）。2.6%是根据林洋能源的估值计算的该行业的配置仓位，由该仓位减去已经配置的宁波韵升的仓位，即可计算出林洋能源的可配置仓位。

如果林洋能源并未因继续下跌或者业绩改善而达到估值要求，那么该行业中的宁波韵升依然能带给我们收益。

不过宁波韵升配置后，后续的走势也会出现一些变数。比如下跌20%，那么到底是加仓宁波韵升还是配置林洋能源，此时需要比较两者的估值水平。再比如宁波韵升业绩下滑，而使得其市盈率不再符合要求，但也下跌了20%，此时不会加仓宁波韵升，而是观察林洋能源的估值情况。