【国金策略李立峰团队】EPFR数据显示，资金转向净流出A股一资金面周度监测83期（魏雪/李立峰等）

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一、公开市场操作

随着短期扰动因素退去，资金面紧张格局将有所缓解。 近期在缴准缴税、资金到期量较大、以及银行超储率偏低等多重因素影响下，资金面偏紧，资金价格上行，隔夜和3个月SHIBOR较上期末分别上行1.91、2.37个BP。因此央行主动投放流动性进行“填谷”，本期（0816-0822）前3日连续净投放流动性，累计净投放2500亿；但央行并未过量投放，资金面有所缓和后便转向净回笼，昨日和今日共回笼600亿。随着短期影响因素消退，我们认为后续资金面将有所缓解，总体恢复均衡格局。

二、增量资金方面

2.1 基金发行

基金发行数量下降，股基发行规模下降。 本期（0816-0822，下同）新发基金20支，数量小于上期（0809-0815，下同）（46支），其中债券型(债券型、偏债混合型等)9只，平均规模5亿（上期15支，平均规模3.82亿）；股票型（普通股票型、偏股混合型等）4支，平均规模2.07亿（上期9支，平均规模5.01亿）；灵活配置型4只，平均规模6.38亿（上期9支，平均规模1.65亿）。

2.2 沪股通与深股通

沪股通与深股通总体净流入，净流入规模环比上升。 本期（0816-0822）沪股通维持净流出1.42亿（上期净流出8.40亿），深股通净流入12.59亿（上期净流入14.87亿）；合计净流入11.17亿（上期净流入6.47亿）。

2.3 融资余额

融资余额环比上升，存量至9196亿。 截至8月21日，两市融资余额9196.28亿（上期9098.79亿），环比上升97.49亿（上期环比上升45.21亿，上上期环比上升91.35亿）。

2.4 二级市场增减持

增减持方面，二级市场净增持，本期净增持6.37亿（上期净减持3.83亿、上上期净增持5.5亿）。 本期累计增持9.43亿，累计减持3.06亿；由此累计净增持6.37亿。净增持幅度前五的个股： 牧原股份、辰安科技、正邦科技、宁波银行、兴民智通 ；净减持幅度前五的个股： 澳洋顺昌、百川能源、石大胜华、恺英网络、美丽生态 。

三、资金压力方面

3.1 EPFR数据

EPFR数据显示，最近一期（0810-0816）资金转向净流出中国（大陆+香港）权益市场，净流出9.14亿美元（上期流入7.42亿美元）。 香港市场出现0.50亿美元的资金净流出。

3.2 IPO方面

本期新股发行规模上升，募资规模60.17亿。 本期上市新股11家（爱乐达、科力尔、中国出版、中环环保、中宠股份、正川股份、盛弘股份、春风动力、起步股份、永安行、秦港股份），总募资规模为60.17亿（上期21.60亿）。

3.3 解禁压力

潜在解禁资金方面：本周（0821-0827）市场将迎来约498.61亿解禁压力，下周（0828-0903）、下下周（0904-0910）市场将分别迎来453.56、811.16亿的潜在解禁压力规模。 下周定增解禁规模约为373.13亿；解禁个股方面，未来两周解禁市值（绝对额）较大的个股： 海航控股、世纪华通、东旭光电、福斯特、坚瑞沃能 等。

风险提示： 市场大幅波动、货币政策变化