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精选新观察之医药（崔文亮）：四季度医药板块有望取得超额收益
此前机构的医药持仓比例极低，我们认为在机构增配医药股以及年底估值切换这两大因素推动下，
四季度医药板块有望取得超额收益。
首推【中国医药】（排序第一）、【济川药业】，均为典型的高增长确定性强、低估值、具有充足安全边际的公司，其他选股角度，终端动销良好的【山大华特】、强烈推荐有望迎来业绩拐点的【三诺生物】、受益于原料药景气周期和制剂拐点的【新华制药】。
■精选新观察之食饮（苏铖）：白酒行业整体火热，大众品集体向好
受市场避险情绪及白酒中秋旺季良好表现的共同作用，食品饮料板块持续表现，估值优势的标的一段时间内表现更好，估值切换行情已经临近。
白酒板块继续火热，高端白酒投资逻辑升级换挡，次高端白酒预计仍有利好爆出，明年行业向上趋势十分明确。
大众品走出2014-2017颓势，集体向好，继续坚定推荐伊利股份、调味品板块，建议重点关注承德露露。
■精选新观察之机械（王书伟）：半导体国产化力度提升，新能源汽车产业高度景气
半导体设备：考虑半导体行业的基础性作用，国家对半导体国产化的支持力度不断加码。目前在后道封测领域我们已取得较大控制权，
有望带动设备国产化进程加速进行
，重点推荐长川科技、至纯科技。
锂电设备：
我国大力发展新能源汽车产业已成定局
。在政策和市场推动下，汽车端、电芯端快速集中化，优质设备厂商将同时受益产业高景气、市场集中度提升双重利好，迅速成长为行业寡头，重点推荐先导智能、赢合科技。
■风险提示：经济增速整体下行；地缘政治风险；通胀超预期
为了让广大投资者更加全面、方便、及时、准确地了解安信证券研究所各团队的研究观点，
安信研究策略团队联合各个研究小组，倾力打造行业配置周度产品——
行业周观察群英汇
。
我们将以安信研究各行业最新周度观点为基础，从策略的角度呈现最全面的行业投资逻辑。
1.1. TMT行业：AlphaGo Zero自学成才战胜AlphaGo
1.1.1. 计算机（胡又文）：AlphaGo Zero自学成才战胜AlphaGo
行业新观察：
10月19日凌晨，谷歌旗下Deepmind团队在《自然》杂志发表的论文《无须人类知识掌握围棋》中提出了新一代的AlphaGo Zero，完成了和金庸小说中的虚竹一样的“传奇”：从未看过任何人类棋谱学习围棋知识，却战胜了所有依赖人类经验数据的AlphaGo前辈们。其意义在于：有望突破人类经验的局限性，
在新材料、新药开发等科研创新领域取得前所未有的突破
。Deepmind在论文中也提到其研究成果可能会应用到新材料开发、蛋白质折叠等领域，这些问题有共同特点：以新材料开发、新药物合成等科研领域为例，其符合搜索空间大，结果由客观规则决定的特点，过去的开发可能受到已有的人类经验束缚，如果引入AlphaGo Zero，可能会产生意想不到的重大突破。
报告链接：
20171020
【安信计算机】AlphaGo Zero：为什么只有虚竹能够破珍珑棋局
http://mp.weixin.qq.com/s/hoOIi_feezFAydtTFUWP2A
1.2. 制造业行业：半导体国产化力度提升，新能源汽车产业高度景气
1.2.1. 机械(王书伟):半导体国产化力度提升，新能源汽车产业高度景气
行业新观察：
半导体设备：考虑半导体行业的基础性作用，国家对半导体国产化的支持力度不断加码。目前在后道封测领域我们已取得较大控制权，
有望带动设备国产化进程加速进行
，重点推荐长川科技、至纯科技。
锂电设备：
我国大力发展新能源汽车产业已成定局
。在政策和市场推动下，汽车端、电芯端快速集中化，优质设备厂商将同时受益产业高景气、市场集中度提升双重利好，迅速成长为行业寡头，重点推荐先导智能、赢合科技。
废钢处理设备：严打地条钢情况下，废钢供应流向主流钢厂，相比铁矿石炼钢经济性长期突出。
废钢处理设备需求趋势性好转
，重点推荐华宏科技。
轨交设备：近期中国中车重启招标，后续列车将以“复兴号”为主，84%为中国标准，
打开高铁产业链投资机会，本土企业将集体受益
。
1.3. 大宗类行业：油价持续走高，麦畏草尿素前景良好
1.3.1. 化工（袁善宸）：油价持续走高，麦畏草尿素前景良好
行业新观察：
近期国际油市消息面偏向利好，油价持续走高。
石油输出国组织(OPEC)表示，该组织有望与俄罗斯等非OPEC产油国一起将减产协议再度延长九个月，尽管强于预期的需求增长或将决定时间推迟至明年年初，OPEC对减产行动的效果愈发具备信心。目前油价已经触及两年高位，因原油库存的逐步下降，同时美国页岩油产量增速也展现出放慢迹象，此外，伊拉克威胁可能关闭该国到土耳其的一条重要输油管道，令伊拉克北部的局势再度趋紧，中东局势的发展对因EIA而下跌的油价起到支撑作用。
麦草畏成长性更为确定。
近日，美国环保署与孟山都、巴斯夫和杜邦达成协议，进一步减少麦草畏漂移损害邻近作物的风险，在施用麦草畏提出了新的限制条件，进一步明确麦草畏施用规范，为麦草畏的可持续发展奠定良好基础。孟山都双抗大豆单英亩收益上升6美元，推广进度一再超预期，从年初1600万英亩种植面积上升到年中1800万英亩，到目前实际超2000英亩，双抗大豆潜力巨大，
预计未来麦草畏
需求将会大幅
爆发
。
尿素景气度持续。
10月17日，印度第七轮RCF招标价格确认，东海岸Aries最低CFR290.66美元/吨，西海岸Fertrade最低CFR291.72美元/吨，相比上次普遍提高5美元/吨。山西地区尿素装置或全停，山西各大尿素厂家积极响应2+26环保方案，装置大幅减产，区域内尿素报价稳中上扬。
报告链接：
20171008
扬农化工—双抗大豆18年预4000万英亩，扬农麦草畏出货将超预期
http://dwz.cn/6EpNNO
1.3.2. 农业（李佳丰）：生猪价格稳中有降
行业新观察：
根据新牧网数据，
本周黄羽肉鸡价格继续走高
，
从8.86元/斤上升至9.03元/斤；根据白羽肉鸡产业信息库数据，
白羽肉鸡终端价格稳定，但父母代鸡苗及毛鸡价格出现下降
，其中父母代鸡苗价格下降至30元/套、毛鸡价格下降至5.82元/斤，商品代鸡苗价格跌破1元/羽；
本周生
猪价格稳中有降
。
本周山东潍坊略有上升，吉林长春地区玉米价格与上周基本持平。
1.3.3. 建筑工程（苏多永）：业绩为王弹性至上，“政策牛”+“业绩牛”助力行情演绎
行业新观察：
业绩为王弹性至上，“政策牛”+“业绩牛”助力行情演绎。
国家持续加大环境整治和流域治理，生态景观行业迎来发展新动力。
同时，三季报进入密集披露期，
PPP板块继续保持高速增长
，个别公司业绩大超预期，业绩为王弹性至少，叠加“政策牛”有望带来行业趋势性机会，积极看多PPP板块，加大板块配置力度。
报告链接：
20171015
《东珠景观深度研究：政策推动+PPP项目释放，湿地修复龙头扬帆起航》
http://dwz.cn/6F5S4s
20171017
北方国际《Q3业绩增速较快，经营性现金流大幅增加》
http://dwz.cn/6FOds7
20171020
东易日盛《Q3业绩增速强劲，现金流及新签订单持续向好，外延发展再获积极推进》
http://dwz.cn/6GJM1T
20171015
建筑行业周报《PPP行情再起，看好建筑Q4表现》
http://dwz.cn/6F5Yki
1.3.4.环保（邵琳琳）：生态文明上升为千年大计
行业新观察：
10月18日上午的
党的第十九次全国代表大会开幕式提出：
建设生态文明是中华民族永续发展的千年大计
！
在报告的“加快生态文明体制改革，建设美丽中国”部分提出四方面的要求：
推进绿色发展、着力解决突出环境问题、加大生态系统保护力度、改革生态环境监管体制，在节能环保产业发展、大气/水/土壤污染治理、生态系统保护和修复、环境监测等方面作出总体部署。
千年大计的细化、落实是必然趋势。
报告中强调“绿水青山就是金山银山，像对待生命一样对待生态环境”，生态文明上升到千年大计之后，伴随着后续政策的细化和落实是大概率事件。
后续生态文明政策有望持续推出。第十九次全国代表大会期间将举行的六场记者招待会之一即是以环境保护为主题。而年底有望召开第八次全国环境保护大会，预计将进一步细化生态文明建设的政策措施。1973年至2013年，国务院先后召开7次全国环境保护大会，第七次环保大会于2011年12月召开。历次全国环境保护大会为解决中国的环境问题做出了一系列重大的决策。
生态文明领域后续的政策催化剂将持续不断。
未来，我们认为随着生态文明建设千年大计的推进，
大生态板块的上市公司将经历从政策催化到订单落地再到业绩体现的过程，我们看好大生态板块的投资机遇，继续推荐
！
首先继续看好大环保走向大生态相关机遇
，环保企业通过流域治理、特色小镇切入到大生态领域，从环境服务提供者、环保设施建设者转变为大生态的构建者，远期成长空间进一步打开。首推大生态龙头【碧水源】【启迪桑德】。
同时，环保也是生态文明的重要组成部分，
看好环保限产风暴之后，各
地逐步走向系统治理环境问题阶段，环境问题改造、企业工艺提升等要素带动工业环保需求释放
。工业监测领域，推荐【聚光科技】（九月十月金股），工业大气污染治理领域推荐【清新环境】【龙净环保】。煤改气从京津冀核心禁煤区向2+26城市全面推进，推荐拥有知名壁挂炉品牌“小松鼠”的【迪森股份】。
报告链接：
20171021生态文明，千年大计——看好大生态板块投资机遇
http://dwz.cn/6HgtZ2
1.4. 大消费类行业：四季度医药板块有望取得超额收益
1.4.1. 医药（崔文亮）：四季度医药板块有望取得超额收益
行业新观察：
此前机构的医药持仓比例极低，我们认为在机构增配医药股以及年底估值切换这两大因素推动下，
四季度医药板块有望取得超额收益
。首推【中国医药】（排序第一）、【济川药业】，均为典型的高增长确定性强、低估值、具有充足安全边际的公司，其他选股角度，终端动销良好的【山大华特】、强烈推荐有望迎来业绩拐点的【三诺生物】、受益于原料药景气周期和制剂拐点的【新华制药】。
报告链接：
20170728
济川药业
http://note.youdao.com/share/index.html?id=aa17ad6b99617c9fc2fca5c6b5a0fdc4&type=note&from=groupmessage#/
20171009
新华制药
http://note.youdao.com/share/mobile.html?id=28ed2475ec4f87c80e390e370ad0c73a&type=note&from=groupmessage
1.4.2. 食饮（苏铖）：白酒行业整体火热，大众品集体向好
行业新观察：
受市场避险情绪及白酒中秋旺季良好表现的共同作用，食品饮料板块持续表现，估值优势的标的一段时间内表现更好，
估值切换行情已经临近
。
白酒板块继续火热
