专栏名称: 健谈计算机
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金山办公2021年三季报点评:订阅业务收入超预期,生态愈加丰富【开源计算机陈宝健团队】

健谈计算机  · 公众号  · 科技自媒体  · 2021-11-01 22:37

正文



1、长期成长路径清晰,维持“买入”评级

虑公司投入持续加 ,我们下调公司 2021-2023 年归母净利润至 11.37 14.08 17.28 亿元(原预测为 11.69 15.27 19.41 亿元),对应 EPS 分别为 2.47 3.05 3.75 / 股,当前股价对应 2021-2023 PE 119.7 96.7 78.8 倍,考虑公司成长路径清晰,前景广阔,维持“买入”评级。


2、订阅业务收入超预期

前三季度公司实现营业收入 23.72 亿元,同比增长 57.82% ,实现归母净利润 8.48 亿元,同比增长 42.44% Q3 单季度公司实现营业收入 8.07 亿元,同比增长 37.43% 实现归母净利 2.99 万元,同比增长 25.75% 扣非后归母净利润 2.44 亿元,同比增长 89.56% 其中办公软件授权业务收入 3.55 亿元,同比增长 41.19% 公服务订阅业务收入 3.89 亿元,同比增长 56.13% 互联网广告推广及其他业务收入 6,269.71 万元,同比减少 27.48%


3、月活用户同比增速有所提升,用户粘性持续增强

公司持续优化用户体验并上线新功能,有效提升公司产品月活设备数及付费用户数的稳定增长,推动订阅用户由随机需求向长期应用转化。 截至 2021 9 30 日,公司主要产品月活设备数为 5.21 亿,同比增长 14.00% ,金山文档的用户数已超疫情峰值。 同时,个人及“







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