钢铁世界真是是非多，也或许都是利益使然，或期货的本质决定了，不是多头灭了空头，就是空头灭了多头，凶残无比。笔者本人不希望钢贸商、或者散户投资者是这些信息、数据的受害者。希望以长远的眼光，逻辑推理给到大家一些启示。更希望把市场的散户培养成正规军。笔者不偏不倚，钢联辟谣找钢发布河北采暖季限产结束后继续限产的事情，笔者亦第一时间告诉各位读者，无论是否辟谣，环保作为上升到政治大局观高度的议题，各地在
2018
年限产力度，限产的常态化，是毫无疑问，要相信中央政策的执行力度，事情的发展，目前已经印证了。
今天找钢发布发布了各地区、各大城市，甚至是三四线城市的钢材库存情况。无具体的库存数据值，但是呢有大量的库存照片，部分看还生锈严重。基于这个突发情况，笔者第一时间与主要的钢贸商朋友进行交流，提醒注意被引导的市场情绪风险。
库存多寡，是否适中，不是几张照片能说明问题，关键在于库存的数值、周转速度。即看仓库中生产日期的早晚，比例，以及该市场的运输周期等因素，是否适中要结合当地公布的投资计划，在建项目等潜在需求进行分析。特别是今年很多三四五线城市的棚改，要特别注意，棚改的货币化安置比例也提高了不少。目前看钢联132城中库存数据下降幅度是快于35城的。但持续性还有待观察。
库存现象，特别是仓库爆满现象在
2011
年前的钢材市场，春节之后经常可见，那时候现货受电子盘影响，期货影响都有。但现在的库存总值未必高于当时，无论是哪个角度去看待当前的库存，一定要结合分析不同时期，影响库存的多种因素去考虑。
从需求的角度看，当前的房地产投资基数、基建投资基数都是高于
7
年前的，但是货币的购买力是低于
7
年前的，即通胀是高于
7
年前的。同时货币总量也是高于
7
年前的，所以库存回归至合理水平是正常的。如果说库存高就意味着跌，这是决然不合理，不对的命题。想想看
2015
年时的库存难道不低吗？出口还出了那么多，从年头到年尾，不是照样跌价？那时候还没有采暖季限产呢。工地停工更没有呢。没有全口径的数据统计出的数据，说难听点都是瞎扯淡，忽悠市场。关键还看成交量、出库量。并且库存的结构，谁能给我解释清楚？终端订货多少，贸易商订货多少，钢厂库存前移比例多少？
当前市场处于高度紧张中，一方面铁矿库存高，做空资金选择铁矿作为突破口，猛砸盘面，迄今为止，盘面跌幅已经达到
100
点。当前的情况与
2017
年年初相比，铁矿盘面走势更弱势了；一方面随着库存回归常态性高位，价格上涨，以及金融层面的去杠杆，特别是央企国企去杠杆，降负债，黑色产业链整体资金偏紧张。究竟价格是易涨难跌，还是易跌难涨，目前还很难说，但是后续的逻辑关系，一定是库存消耗，需求释放，体现出一定矛盾关系后，才会有较好的机会，否则当前市场就是拉锯战，所谓的拉锯战，空头资金优势猛烈做空，多方畏惧高库存，且战且退，但因为盘面价格略贴水于现货，低于钢厂订货价，考虑到正常库存关系，而现货需求出货尚可，或经常抛售现货，买入盘面。进行头寸置换。处于僵持拉锯的格局中。多方要想赢得反击，可以通过多原料空成材，来做空钢厂利润，间接的推动钢厂降低产量，以时间换空间。
钢贸的规律发现，历年来的冬储，如果需求不是特别好，一旦进入去库存阶段，市场的现货都是下跌的，特别是涉及到托盘融资的资源到期后，市场的抛压更大，预期再美好，节奏却要跟上。来不及兑现利润，期货给了你套保的工具，一定就得用好。
钢贸商们要积极的学习期货，用好期货，用期货的套保功能服务于现货。不要沉醉于通过赌行情去获得暴利，这种业务模式注定是不可持续，不会持久的。有市场的判断能力，期货盘面也能助力实现你想要的头寸和仓位，还不用去找国企托盘，付资金利息。
（这是全国人大代表、新钢董事长，答经济观察报记者提问的一部分内容，注意看：最近船板需求在增加，这也解释了为什么中板价格最近比较强势的一部分原因。）
目前笔者最担心的倒不是螺纹，反而是冷轧。表面看热卷库存下降，但是冷轧到底消费怎么样，难有明确的数据说的清楚，如果家电行业空调、冰箱等白电类的成品存货，库存量起来了，那么未来终端主机厂是否有备货或者维持常备原料库存则是未知数，从风险的角度看，主机厂肯定是要削减库存的，那么最有可能降低原料库存周期，这一点目前不了解，他们的库存周期也不了解。这些冷轧用户主机企业的需求、成品库存=究竟怎么样，谁也说不清楚，最担心冷轧不行后，逐步传导。先传导至C料，然后C料传导至热轧卷，真要出问题，那就是系统性、灾难性的，冷轧代表着消费端，螺纹代表着建筑、基建端，
2017年多了基建，2018年是否该多消费，目前难说，但是CPI持续走高的话，则可以判断，消费市场不错。冷轧市场有定力，市场就不会过度恐慌。毕竟从二者的流通性来说，板材中冷轧的流通性远弱于螺纹。
所有的钢贸商朋友还是尽快的学习期货，学习期现两条腿走路的好。否则单一的订货卖货，会越来越艰难。
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