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TD Cowen访谈了英伟达医疗副总裁：数千亿美金市场机会
NVIDIA医疗保健副总裁将医疗保健行业的数字化转型描述为技术领域最大机会之一，英伟达来自医疗保健的收入已经超过10亿美元（直接和间接 ），并且市场机会可能随着时间的推移达到数千亿美元，当然这些不会全部归NVIDIA，但随着全球医疗行业的研发和资本支出向生成式AI计算转移，英伟达非常有希望捕获重大价值。NVIDIA看到了三个方向：1）在药物发现，看到了大约2500亿美元的年度支出机会，随着时间的推移，可能会切到更多的加速计算支出。2）在医疗工具和仪器方面，英伟达正在利用AI在诊断成像、微创和机器人手术以及基因组测序等领域。3）英伟达认为AI辅助工具在记录医疗数据（减轻医生和护士的负担）以及通过检索增强生成（RAG）访问这些数据（改善患者结果）方面具有重大实用性。
药物发现：1）提高治疗成功的概率，2）加快研发时间表，从而提前获得批准，与传统方法相比节省数年时间；3）降低研发成本——我们估计至2026年，每年可节省约500亿美元。
几乎所有公共和私人AI药物发现公司都在某种程度上使用NVIDIA，推动了对计算的需求，而且在未来可预见的时间内没有减缓的迹象。NVIDIA的BioNemo市场，本质上是一个开源AI药物发现工具的应用商店，可以通过他们的超大规模合作伙伴或通过DGX云服务跨云访问，这使得AI药物发现公司利用市场中的基础模型，然后利用他们的专有数据和实验室来验证他们的内部药物发现模型。第一个获批的“AI药物”将是行业的一个里程碑时刻。
这份文件是由Cowen and Company, LLC发布的关于NVIDIA Corporation的股权研究快速摘要
1. **公司概况**：
- NVIDIA是领先的加速计算公司，股价目标为900美元，市场表现评级为“优于市场”（Outperform）。
- 公司在健康保健领域的应用正在扩展，包括药物发现、医疗设备和成像、以及数字健康等。
2. **健康保健会议回顾**：
- NVIDIA的医疗保健副总裁Kimberly Powell在TD Cowen的第44届年度健康保健会议上发表讲话，强调了利用AI在医疗保健领域的机会，这可能是未来最大的AI垂直市场之一。
- NVIDIA估计医疗保健领域的收入已超过10亿美元，未来市场机会可能达到数十亿美元。
3. **AI在医疗保健的应用**：
- NVIDIA在药物发现、医疗技术和下一代数字健康领域看到了三个主要的增长机会。- 在药物发现方面，NVIDIA看到了大约2500亿美元的年度支出可能会随着时间的推移转向更多的计算支出。- 在医疗工具和仪器方面，AI的潜力正在被挖掘，特别是在诊断成像、微创和机器人手术以及基因组测序等领域。- 对于AI辅助记录医疗数据和通过检索增强生成（RAG）访问数据的应用，公司认为这将减轻医生和护士的负担，并改善患者结果。
4. **NVIDIA的医疗保健方法**：- NVIDIA对医疗保健行业的支持方法体现了其在多个行业中构建特定于垂直领域的AI软件堆栈的强大地位。- 公司采取全栈方法优化问题，构建完整的解决方案（从硅片到软件），然后拆分该解决方案进行市场推广。
5. **AI在药物发现中的应用**：- AI/ML正在被用来提高治疗药物的成功率，加快研发时间表，并减少研发成本。- NVIDIA的BioNemo市场是一个开源AI药物发现工具的应用商店，可以通过DGX云服务跨云访问。
6. **估值方法和风险**：- 估值方法主要基于前瞻市盈率加现金，其次是EV/EBITDA。- 投资风险包括NVIDIA作为高增长公司在半导体行业内的溢价交易，数据中心和汽车业务的早期技术趋势，以及游戏行业的消费者偏好变化等。
7. **其他重要信息**：- 报告提供了NVIDIA的股价历史和评级历史，以及联系TD Cowen的方式和地点。
