【国君汽车】本周首推上汽集团、宇通客车、华域汽车、中通客车，看好四维图新等特斯拉板块 0703-0709周报

&  上汽集团： 目前股价对应市场预期的估值为17年10倍，按照我们预测的业绩为9倍多一些，7座车寡头的增长需求为最新（2个月）确认的成长性市场，目前的估值将是未来2年时间的下限，我们给的目标价是38元，23%的空间，对应2017年12倍PE。预计6月销量中途昂、GL8继续环比上升趋势（预计途昂接近8000台，GL8接近14000台），二季报增速继续环比提升趋势。

除上汽集团外，我们继续强烈看好华域汽车的估值修复机会 ，公司加速海外的投资故事开始逐渐被市场认同，另外我们认为公司在上汽集团的上涨周期中，利润弹性或更大。

& 继续看好特斯拉对应的汽车零部件的成长股板块，但与市场差异最大的是，我们更看好无人驾驶相关的新增需求，以及核心垄断的电动化零部件。 自下而上最看好的是宏发股份、三花智控、奧特佳、中航光电、四维图新等。

&  最后，继续重点提示汽车国企改革组合：上汽集团、广汽集团（可转债或者H股）、中通客车、一汽轿车、一汽夏利、风神股份。

上周申万汽车板块上涨1.80％，其中客车板块上涨2.94%，专用车板块上涨2.44%，卡车板块上涨1.73%，零部件板块上涨1.70%，经销商板块上涨1.17%，乘用车板块上涨0.15%。

同期上证综指上涨1.09%，深证综指上涨1.57%，创业板指下跌0.59%，中小板指上涨1.80%。

【国君消费生力君消费崛起抓龙头之消费行业6月回顾及7月展望（7月2日）】 再次强推我们自3月初以来一直首推的标的公司——上汽集团，主要逻辑为我们认为上汽集团成为7座车市场的寡头。基于7座车市场需求的逻辑，我们与市场对上汽集团的认识存在显著不同，市场认为上汽集团更多的是价值股，类似于格力美的，而我们认为上汽集团更多是价值股中的成长股，典型表现为其业绩的平台性提升，过去五年上汽集团复合增速在7%－10%之间，未来三年我们判断公司利润增速将在20%以上，甚至从季度业绩环比来看都会有所增长。

（全文：http://note.youdao.com/share/?id=6ab526a572617e0343358f86757eadd0&type=note#/）

【宇通客车：客车海外市场龙头（6月28日）】 维持“增持”评级。公司是中国客车海外市场龙头，2016年客车出口达7121辆，位居全国第一，且海外销售毛利率（32%）远高于国内销售（27%），我们认为公司凭借其龙头优势和成本优势，未来海外业务利润增速将继续提升。维持2017/18年EPS1.91/2.01元，维持目标价25.58元。

【吉利+荣威+广汽本田经销商草根调研（6月27日）】

总结：

1、吉利经销商1-6月份销量3500台，同比提升接近100%，今年销售目标9500-10000台（同比提升50%。终端价格基本没有折扣，基本所有车型都能挣钱。库销比大概在2：1左右。

2、广本经销商上半年销量同比下降30%，目前冠道、雅阁、奥德赛是可以赚钱的。目前库存超过100台，库存在1.3-2之间。

3、荣威经销商上半年销量同比下降20%，下半年没有新车推出，接下来比较有看点的车是18年上市的光之翼。库存大概在1.5左右，出于历史平均水平。

（全文 ：http://note.youdao.com/share/index.html?id=62a9bd081b3ed470eab38f8e6450d36e&type=note&from=groupmessage#/）

在刚刚过去的一周里，多款新产品投放市场，包括：阿斯顿·马丁DB11 V12上市、奥迪A5上市、2017款牧马人上市、北汽新能源EU400上市、君马汽车品牌发布等。

1、奥迪A5上市

上市日期： 6月30日

官方指导价：39.8-64.28万元

外观和内饰方面，新一代奥迪A5采用了最新的设计，简洁干练，突出科技感，搭载2.0T发动机，传动系统匹配一台7速双离合变速箱，部分车型匹配四驱系统。