机构：市场进入“囚徒困境” 创业板调整还未到位

创业板指尾盘加速跳水，下跌完全刹不住车，暴跌逾6%，击穿1800点关口，近100只创业板个股跌停。随后有所回升，截止14：55，创业板指数跌幅已大幅缩减至4%以内。

名禹资产董事长王益聪：调整未到位 总方向还会震荡向下

这次成长股、次新板块下跌的直接诱因是IPO发行速度比较快，对次新板块和创业板压力比较大。其实去年下半年以来，扩容一直在加速，这段时间更是变成一天三家，压力加大，拉紧了市场的神经。除了这个诱因，次新股之前的爆炒登峰造极，在市场偏弱的环境下，次新股首当其冲杀得比较厉害;另外，整个市场的估值水平偏高，以创业板为代表成长类股票估值水平正在回归的过程中，当遇到成交萎缩、节前市场不景气，跌速就加快了。

创业板的调整还没有到位，一季度应该会继续消化高估值，总的方向还是震荡向下。

云能基金副总余英栋：市场进入“囚徒困境” 结构性机会或弱于去年

总的来说，次新股、成长股大跌的原因有三个：首先，IPO节奏比较快，构成市场预期的压力，从IPO上市之后越来越提前的开板可以看出大家对高估值个股的担忧，而IPO和次新股大部分都在创新板块里，这对创业板也构成了一个顶部的压力。

其次，2016年市场是一个明显的结构性牛市，其标准就是业绩牛，主要是修复低估值的蓝筹股。在这种背景下，我认为2017年尤其是上半年，仍会延续这种估值修复的逻辑，创业板虽然在2016年没什么大的表现，而且在创新低，但今年上半年创业板在估值修复逻辑之下，还有很大可能会继续往下压。