6月11日，由民生财富投资管理有限公司和21世纪经济报道联合主办的“用投资发现价值”新周期宏观趋势论坛在杭州钱塘江畔成功举办，并就新形势、新周期的宏观经济趋势进行展望。论坛得到了中国社会科学院经济学教授、天风证券首席经济学家刘煜辉、暖流资产总经理程鹏等多位业内知名经济专家、私募大佬的支持和参与。
2017年，在宏观经济和政策环境的骤变下，无论是波动率逐渐降低的股票市场，还是刚性兑付预期趋于打破的固定收益产品，亦或是正处于制度红利期的IPO投资，各类投资生态均在快速变化，而多位业内专家也在论坛上对宏观经济形势分享了自己的看法。
民生财富风险控制总监王君辉先生在致开幕词时表示，2017年是改革深化之年，也是经济复苏之年。他认为，此次论坛给业界提供一次很好地交流、探索、分享的机会。“一方面借鉴于中国改革开放以来历史经验，中国政府推动的更强有力的改革举措，一定会将中国经济推向更高效率的方向。”王君辉说，“另一方面，中国过去这些年积累下来的一些问题，也会给经济的平稳转型带来一些困扰。但总体而言，我们以为中国的经济在2017年应该会走得更健康、更有活力。”
值得一提的是，此次论坛也刚好举办于民生财富三周岁前夕。据王君辉透露，自民生财富成立开始，始终遵循以客户为尊的发展理念，持续地改进产品的开发与供应体系，构建专业化的客户服务体系，建立强大和高效的风险防控体系。“民生财富再有几天就是3周岁生日。成立伊始我们定位于为中国高净值人群提供专业化、个性化的财富管理服务。目前民生财富与民生证券、民生信托等等，共同构筑了中国泛海综合金融服务平台。”王君辉表示。“截止目前，我们已经为近万位客户把握了投资机会，规避了投资风险，实现了财富的稳健安全。”
在论坛上，当前被广泛讨论的宏观经济信用收缩问题也得到了与会者的关注。社科院刘煜辉教授在题为“文火慢炖”的主题演讲上指出，当前需要重视此轮宏观信用收缩的确定性和可持续性，一是要重视金融监管的新老划断；二是要重视以房地产限购、限贷为代表的资产冰冻；三是要关注外汇导向的美国货币政策的牵引效果。
“新老划断的金融监管下，新的产品、业务、机构，不能再膨胀了，看上去是温柔一刀，恰恰是这种新老划断的金融监管，会产生更加持续的信用收缩的效果，它是一个慢刀割肉的效果。”
对于近期A股市场的走低，刘煜辉则认为，这并不意味着中国经济活力的消失。“中国股票市场的下跌，某种程度是一个制度的缺陷所造成的。” 刘煜辉表示，“因为中国最好的公司，最有活力的经济部分，不能在有缺陷的资本市场中能够把它承接下来，A股下跌不意味着中国经济活力完全地消失，我觉得这是两个不同的概念。”
而在刘煜辉看来，未来中国资本市场仍然需要发挥并购重组的作用，实现中国经济的转型重构。
“对于资本市场来说，目前最大的功能就是整合并购和重组，中国现在需要这样的资本市场，来实现中国经济的转型、重构。”刘煜辉说，“要么提高行业集中度焕发青春，要么把这个资源转移给消费升级和新兴产业，要么跨境吸收海外优良基金引入国内的资本市场。”
与此同时，暖流资产总经理程鹏也对当前的股票、债券市场的配置逻辑进行了分享。“债券市场是有投资价值的，我们在密切关注同业存单这个市场，把握投资机会取得比较好的收益。”“至于股票市场，我们认为目前A股整体估值已经处于历史中位以下，而宏观流动性环境最紧张的时候也已经过去，市场正在从危机状态中走出，市场流动性也将呈现出自主修复的过程，我们认为6-7月份就能展开。”
在程鹏看来，未来社保基金开户有望成为A股行情启动的前瞻性指标。“我们观察市场主力资金猜测，今年以来社保基金还在稳步开户。”程鹏说。“总体来看，我们认为下半年总体上是修复行情，但幅度不大，结构性行情也将较为丰富；我们同时看好大消费和真蓝筹两个板块。”
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