最强，趋势！

梅森投研 · 公众号 · · 2024-05-20 23:59

正文

今天，伊朗Z统因飞机事故确认死亡；

很难说这是一起有预谋的事件还是意外；

伊朗这个国家，因为信仰、人种、资源储备等多重因数，在中东世界里面的位置很复杂，大家去了解一下就知道，这个国家对中东的影响很大；

虽然不排除是事故所致；

但是宏观局势并不太平：

这也印证了我们在《死磕，这个逻辑》中跟大家阐述的有色的逻辑中对宏观的判断：无论宏观经济往复苏走，还是往争端走，都利好有色；

伴随着全球降息预期的升温，今天有色资源板块再度大涨，并且集体奔新高：

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关于有色的趋势有没有结束，我只说几点：

且不说降息都还没有来！

看有色首先得了解金属铜，铜是除了黄金之外，最重要的金属，因为其质地稳定，下游广泛，加上扩产周期长，被誉为经济的晴雨表：

对待周期股，我们采用的是价格锚定法；

目前国际铜价11000美元/吨，高盛预计今年年底能到12000美元/吨，明年的均价将达到15000美元/吨，也就是说，现货铜仍然有较大上涨空间。

实际情况是美国的铜紧缺程度比想象得还高；

既然铜的趋势没有结束；

有色的大趋势就很难结束；

因为金属有相互替代作用，作为大类金属的核心，铜的趋势不结束，其他金属就易涨难跌，更别说很多小金属也出现了供给缺口。

在铜方面，梅家圈很早做过详细的梳理，将产业链出货顺序进行了明确的排序，近期又新增了一个补涨逻辑的铜矿企业：

其次是有色的逻辑面很广；

目前有色是期货和股票共振；

大类金属和海外金属共振；

国内市场和海外共振；

目前不光是大类金属价格上涨，锑/锡/钨/镍/铟等，几乎绝大多数的有色资源价格都在一路狂飙，这种共振属于“宇宙共振”；

面对如此大级别的共振；

不要轻言结束！

最后是“龙头锚定”；

实际上，一个大行业中市值最大的那家公司往往是行业龙头，也具备很强的标杆意义，譬如中国神华之于煤炭，宁德时代之于新能源、贵州茅台之于白酒一样；

有色的行业龙头是紫金矿业，而现阶段紫金矿业的趋势良好，仍在创新高中；

不仅如此：

一直以来，紫金矿业的铜矿出货量在22年仅能排名全球第12位左右，但是过去几年，仅中国的企业锐意增产，预计到2026年紫金矿业的铜出货量可达到全球前三，洛阳钼业的增速也很快。

也就是说，在这一轮有色周期中，中国的企业会更加受益；但是当前，美股的铜矿企业尚处于新高阶段，紫金矿业更难见顶。

紫金矿业不见顶，有色就容易活跃；

基于对逻辑的理解及价格的跟踪；

梅家圈中的同学收获满满：

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最后聊聊科技：

今年看好AI+中字头（以资源为核心）；

近期AI行业曙光咋现；

首先是工信部倡导国内云厂商更多的使用国内的AI芯片，而近期寒武纪的流片数据很好，原本预期的是Q2思元590出来，而实际出来的比预期更好；

因为一些信息优势；

这点我们做了快速的提示，短期收获迅速；