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2017
年
6
月
6
日，央行发布了一条利好消息：开展一年期
MLF
操作
4980
亿，中标利率依然维持在
3.2%
。
各大财经媒体开始就此事集体报道：历史新高！央行单日放水
2.49
万亿，实体经济何去何从？
这个
2.49
亿元怎么算来的？原来是这样的：
4980
亿
MLF*5=
央行放水
2.49
万亿。
原因是央行通过
MLF
，释放的
4980
亿元都是基础货币，通过商业银行（和影子银行）的转化，乘上货币乘数
5
，等于最终向市场投放
2.5
万亿的货币量。
然而各种网络经济学家开始批评，说拿这
4980
亿
MLF
乘以
5
的货币乘数是瞎扯淡。
不是所有的基础货币都能完全充分的行使其高能货币的货币倍数功能。因为
MLF
有成本，不像外汇占款一样初始成本很低。
MLF
是短期货币到期要了结！所以无法创造出相应高的信贷货币！
两派人马闹得不可开交，股市乘乱红盘两日。关于央行此举是大放水，还是依然无法缓解资金面紧缩局面？而且
6
月中旬美联储可能再次加息，股市六绝还真有可能发生。
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