【电解铜】供应紧缩现货升水上扬，掉期随现货先抑后扬（07.30-08.03）

上周（7月30日—8月3日），期铜多空双方拉锯现象显著，价格在50000元/吨附近震荡。中国7月官方制造业PMI51.2低于前值，国内经济上行压力大，市场担忧四起，周中期铜跳空低开，受外盘影响跌破49000元/吨。后半周人民币加速贬值，且国内铜供应紧缩，沪期铜在周表现出了一定的抗跌性。现货方面，持货商持续挺价，本周升水逐日上抬。一方面进口窗口持续关闭，国内铜库存的不断下降，使国内铜供应处于紧缩状态；另一方面人民币贬值导致持货商挺价惜售。周初下游企业集中月末结算，资金紧张，基本无收货意愿，周二贴水转升水，人民币贬值放缓，贸易商买兴提升，且延续至周后，贸易商保持较高成交活跃性。8月初下游企业资金宽松，询盘积极，且盘面下跌，逢低买入增多，交投活跃。周五升水挺至40至80元/吨，市场畏高，成交放缓。

上周（7月30日—8月3日），人民币电解铜掉期各协议价格随现货价格走势先抑后扬，交易主要集中在近月协议。近月协议为CUS0818，上周末结算价格为49213.33元/吨，环比下降1.63%。

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