美联储紧急“辟谣”加息传闻，通胀预期却“砸场”跳升至多年高位

美股情报局 · 公众号 · 美股 · 2021-05-06 18:27

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本周二，美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)表示，为了防止经济过热可能需要加息。由于财政部官员很少就利率问题发表看法，因此这些言论引起了金融市场的大跳水，三大指数一度跌逾1%。

而在意识到自己闯下“大祸”之后，耶伦紧急收回了自己的言论，称自己并不是在做预测，也不是试图向美联储提供建议。她补充说，她认为通胀不会成为一个问题，如果出现问题，美联储能够采取行动来应对。

而自从新冠疫苗在美国普及，美国经济呈现强势复苏之势，人们一直对美联储是否会因经济过热而加息而争论不休。一方面，美联储官员多次表示：经济复苏仍未达到预期，短时间内不会加息。另一方面市场对通胀疑虑仍未化解，5年期盈亏平衡通胀率当天更是突破2.7%，创下2008年7月以来的最高水平。

来源：彭博社

美联储副主席Clarida：美联储将保持超宽松政策不变

本周三，美国联邦储备理事会副主席Clarida周三对CNBC表示，他认为即便美国经济正在从疫情中复苏， 美联储应保持超宽松政策不变。

去年，为了抗击疫情，美联储采取了新的策略，即不会因劳动力市场趋紧而加息。相反，美联储表示，只要长期平均通胀率在2%的目标附近，它将允许通胀保持一定程度的高水平。

美联储将短期借款利率维持在接近零的水平，并每月购买至少1,200亿美元的债券。而Clarida和他的同事们已经表示，即使通货膨胀在未来几个月如预期的那样升温，政策也不会在当前情况下改变。

Clarida预计 全年经济增长将接近7%，这将是美国1984年以来的最快速度。 不过尽管就业形势继续改善，但仍需取得相当大的进展，美联储才会考虑取消因疫情而推行的量化宽松政策。

他说:“我们离实现目标还有很长的路要走。在我们的新框架中，我们希望看到实际的进展，而不仅仅是预测的进展。”

美联储认为短时间内通胀不会上升，而进入明年及以后的时候，如果出现无法预见的、持续的价格上涨压力，将通胀推至超出目标水平，美联储将使用特殊工具来降低通胀。

Clarida补充道：“目前市场既有上行风险，但也有下行风险，因此，他认为美联储应保持资产购买的步伐，即使其资产负债表接近8万亿美元。”

与此同时，其他央行高级官员也发表了相关看法。

芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯表示，他预计政策"将在一段时间内保持宽松"。通胀将保持在较低水平，主要原因是人们的预期也依然低迷。

波士顿联邦储备银行行长罗森格伦(Eric Rosengren)也表示，目前的政策水平是合适的。不过，他警告说，“ 政策制定者需要保持警惕 ”，以观察通货膨胀的迹象，主要是工资和物价对劳动力市场状况改善的反应。

美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)表示，她认为尽管国内生产总值增长和失业率下降的速度可能比美联储目前预期的更快。不过，她认为通胀将保持温和，并认为 目前的央行政策是适当的 。

克利夫兰联邦储备银行总裁Loretta Mester也表示，“我的预估存在上行风险”，但她预计“将保持耐心，除非有明确证据显示通胀压力将推动通胀超过预期”。

通胀预期仍连续创多年新高

尽管美联储官员希望缓解人们对加息的担忧，同时不断强调通胀上升的局面只是暂时的，但通胀预期指标似乎并不买账。

10年期通胀保值债券(TIPS)盈亏平衡收益率周三突破2.47%，为2013年4月以来的最高水平， 这表明市场预计未来10年的年均通胀率将接近2.5% 。而5年期盈亏平衡通胀率当天更是突破2.7%，创下2008年7月以来的最高水平。

荷兰合作银行策略师Richard McGuire表示， 盈亏平衡通胀率的上涨反映出市场被不确定性笼罩 ，虽然决策者信誓旦旦保证通胀率上升只是暂时现象，但投资者还是担心疫情过后将迎来巨大通胀压力，不确定性占据了上风。

摩根大通首席全球市场策略师Marko Kolanovic也警告称，眼下需要迅速转换方向，否则投资组合将面临“通胀冲击”的风险。根据摩根大通数据，专业投资者尚未完全接受通货再膨胀交易。以股票为例， 计算机算法和对冲基金目前持股都低于历史平均水平。

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