文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
有朋友问了螺丝钉一个问题，这个奖颁布一百多年了，钱怎么还没花完呢？背后是怎么样的机制，才能维持这么庞大的资金流呢？
这个问题挺有意思的。
一百多年前，诺贝尔去世的时候，给诺贝尔奖的资金，只有3100万瑞典克朗。不过，光是今年的诺贝尔奖金，加起来就超过了6000万瑞典克朗。也就是说，仅仅今年颁发的奖金，就已经超过了最初全部奖金之和。其实，诺贝尔奖金也有一个基金，基金也会去做投资，并通过投资来增值，同时每年提取一部分，用来支付奖金。早期诺贝尔还没有去世的时候，要求诺贝尔奖基金要安全，所以当时主要投资的是债券资产。这个思路，也是大部分重视安全性的投资机构，所采用的投资策略。例如，国内很多的地方养老金还是以债券、银行存款形式的投资为主。不过，债券资产的长期收益并不高，有时候可能连通货膨胀都跑不赢。所以，虽然安全，但如果想维持每年发放奖金，诺贝尔奖基金就必须增加高收益、高风险的资产。到了20世纪50年代，诺贝尔奖基金，开始尝试投资股票和房地产。长期来看，投资股票和房地产的收益，是高于债券资产的。增加了这两类资产之后，大幅提高了诺贝尔奖基金的长期收益，不仅可以跑赢通货膨胀，也不用担心长期支付的问题了。诺贝尔奖金是每年颁发的，这就需要有定期、稳定的现金流。可是股票资产并不是均匀上涨的，波动比较大，所以如何解决支付的稳定性，也很重要。例如，高校捐赠基金、慈善基金会、国家主权基金等，这些机构很多也面临定期支付的问题。螺丝钉之前也给大家介绍过耶鲁捐赠基金的资产配置思路：「同时投资不同类型的资产，而且每个资产大类，现金流收益率都要比较高。」耶鲁捐赠基金，除了投资股票、债券之外，也会投资一些非上市公司股权、房地产、森林、对冲基金等。这些资产，本身的长期收益都不错，又不是同涨同跌的。组合在一起，长期收益就差不了，同时也减少了波动风险，保证了支付的稳定性。这种资产配置策略，逐渐成为大型投资机构的主力做法。诺贝尔基金会年报显示，截至2023年底，大约配置了：• 50%-60%的股票
• 10%-20%的债券
• 20%上下对冲基金，类似债类品种，波动风险较小
• 10%房地产等
对我们普通投资者来说，也可以参考这样的思路做好家庭资产中，股票、债券等资产的分散配置。诺贝尔奖，为了能让奖金长期支付，也采用了4%法则：每年从基金中，提取不超过3%-4%的资金，来支付获奖者的奖金。这样每年支付奖金之后，剩下的资产还可以按照一定的速度继续增值。用这样的配置和支取方式，诺贝尔奖基金的资产可以长期增值，奖金也越来越多。这也保证了诺贝尔奖，可以连续做上百年。在以后可预见的时间里，也可以长期运作下去。诺贝尔奖基金的投资策略，对我们家庭资产配置也有借鉴意义。不过，真有实力拿诺贝尔奖，也不在乎这些奖金。诺贝尔奖背后的荣耀，是远远超过奖金价值的～作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
风险提示
基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。
基金投资组合策略具有市场风险、信用风险、流动性风险、法律风险以及其他投资风险等，其风险特征与单只基金产品的特征存在差异，可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。
基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
▼点击阅读原文，投资螺丝钉投顾组合
