抱团结束了吗？要卖了吗？

这几天的股市蛮刺激的。

昨天形势大好，今天绿成草原。

机构抱团的行情，散户追得太累了。

涨，空仓的人看着难受。

跌，担心行情结束了，自己跑得不够快。

真是时时刻刻在刀尖上跳舞啊。

每天都在想一个问题，抱团啥时候结束？

害，我也好想知道答案 。

所以今天，就来盘一盘历史上的几次抱团行情吧。

算上这次，A股出现过6次机构抱团。

1.2003-2005，抱团周期

2.2006-2010，抱团金融地产

3.2010-2013，抱团消费

4.2014-2016，抱团TMT

5.2017-2019.6，抱团消费

6.2019.6至今，抱团消费+科技

总的来说就是，股市不关门，抱团不停止。

这个是公募基金的持仓变化，大家感受一下。

写到这里的时候，我其实很纠结，不知道写哪方面的内容比较好，也改了很多遍。

最后我觉得，写一些对实操有启发的东西，会更有用些。

第一点，关注市场逻辑的变化。

板块的抱团，往往是轮动的。

抱团的解体也是下一轮抱团的起点。

而根据历史，前四次抱团的解体，本质原因都是旧逻辑失效了，旧逻辑被证伪了。

所以抱团解体时，往往伴随着大利空消息。

这个大利空消息，让抱团板块的中短期基本面发生变化。

比如说，

06-10年，“四万亿”刺激计划出台，金融地产板块开始抱团。

但在国务院出台“国十条”，房地产政策严重收紧后，抱团瓦解。

10-13年，经济下行，股市进入熊市，出于避险和稳定性，消费板块（以白酒为主）开始抱团。

但在白酒塑化剂事件后，抱团瓦解。

同时，除了关注大利空消息外，还得关注新板块逻辑。

在观察了这几次抱团后，我发现，在抱团过程中，估值的参考价值比较低，抱团的资金不会太过在乎泡沫。

泡沫再高，机构也敢继续捂。

但一旦机构能找到涨价确定性更高的新逻辑，很可能会快速出货。

所以说，抱团瓦解的契机，不一定是泡沫，而是旧逻辑的证伪，和新逻辑的浮头。

第二点，可以设置一个止跌目标。

当然，股市的信息总是有滞后性，我们事后看很清楚，在当下却会迷迷糊糊。

最直接的方法，还是关注股价。

根据历史经验，一旦抱团瓦解，就会下跌成势。

而且跌的速度非常快，通常在一年以内。

说句踩踏式下跌都不夸张。

比如说，

15年科技抱团解体：

前四次抱团解体：

既然无法分清是假摔还是瓦解，不如干脆设个止跌目标，比如从最高点回落10%、15%......到点就卖了。

不求卖在最高处，只求落袋为安。

第三点，适当参考数据。

有两个数据可以适当参考：

一个是股票基金新增规模；

之前有写过：

请问，这是牛市还是股灾？

一个是公募基金持仓变化；

这两个数据和股价涨跌，都有一定的相关性。

但有一个问题，数据的反应，是滞后的。

所以对股价的预测作用，微乎其微，只能用作参考。

第四点，适当参考估值。