浮亏47%？IPO上市，PE却亏钱......

来源：IPO江湖（ID：helloipo）

欣锐科技（300745），上市后连涨4天，总市值25.58亿元。打新中签的朋友很爽，但当年投资的PE却不一定开心！因为直到2018年5月28日，最后一轮进去的PE依旧浮亏47%以上......

尽管涨停，还是凉凉......

依据披露文件描述，2016年8~9月，发行人增发股份588.2352万股，每股发行价格为42.5元，发行后总股本8,588.2352万股，投后总估值约36.5亿元。投资机构包括：达晨创坤、鼎晖新趋势、达晨晨鹰、世纪金源、歌斐惟忠、歌斐惟朴、比特时代，具体投资金额如下：

2010年10月，吴壬华将其持有发行人 1.00%的股份（对应出资额为85.8824万元）以4,000 万元转让给紫金港，整体估值40亿元！

公司IPO后连涨4天总市值才25.58亿元，除去流通市值，仅有19.18亿元，与当时36.5亿元估值相比，浮亏47%以上！投资PE若想回本，需再来7个涨停板！大家觉得二级市场会继续接盘吗？

另外，涨停板打开之后，股价往往回调，届时PE能以多少股价“跑路”真心值得思考。

最后一轮投进去的PE是喜是忧，好不容易投中一家上市成功，怎么还浮亏？其实不意外，公司是专注于新能源汽车车载电源的研发、生产、销售和技术服务的国家高新技术企业。前两年是行业好年头，发行人2015、2016年度净利润分别为8,873.57万元、15,402.65万元。但因行业因素，2017年度净利润却大幅下滑至7,715.73万元，2018年1~3月净利润为1,145.21万元，净利润重返2016年度高点概率不大。

公司 2018 年第一季度经审阅但未经审计的主要财务数据如下：

幸运的是，欣锐科技于2018年1月17日IPO审核过会，尽管当时发审委还关注到：报告期内，发行人经营活动现金流量净额与净利润数额差异较大，请发行人代表说明产生差异的原因，同时结合应收账款余额快速增加的情形，说明是否存在过度放宽信用政策、提前确认销售收入的情况。请保荐代表人说明核查的方法、过程，并发表明确核查意见。