利率品市场观察
周四债市成交清淡，二级市场无波动。
10
年国开
170210
收于
4.3460%
，与周三基本持平。
5
月进出口数据公布，进口增速略超预期，出口增速符合预期，二季度中国进、出口较相较一季度回落。
量升价跌，
5
月进口增速小幅回升。中国
5
月进口同比（按美元计，下同）
14.8%
，较
4
月上升
2.9%
，增速略超预期。大宗商品中，多数产品进口量同比回升，
5
月塑料、铁矿石、原油、铜同比分别为
3.4%
、
5.5%
，
15.4%
和
-9.3%
，分别较
4
月变动
8%
、
7.5%
、
9.8%
和
24%
，
4
月原材料进口同比大幅下滑的局面有所好转。
劳动密集型出口增速继续回落。5月出口同比8.7%，和4月的8%基本相同。其中，机电产品增长11.5%，较4月回升3.5%；纺织服装等传统劳动密集型产品4%，较4月下行1.7%。
贸易顺差继续扩大。中国5月贸易顺差2816亿元，较4月增加192亿，贸易顺差持续。虽然2016年供给侧改革后，中国进口增速提升快于出口增速，导致2017年前5个月贸易顺差额少于往年，但是绝对水平增量依然较大，在美元走弱时预计人民币仍以升值为主。
信用品市场观察
（1）公募信用债收益率指数变动情况
周四（
6
月
8
日）整体公募信用债收益率较前日上行
0.7BP
至
5.72%
。其中
AAA
级上行
0.1BP
至
5.12%
；
AA+
级上行
0.7BP
至
6.03%
；
AA
级上行
1.7BP
至
6.49%
。
期限方面，
AAA
级
1
年以内期限收益率上行
5.5BP
，
10
年以上期限收益率下行
2.9BP
，
AAA
级收益率曲线变平；
AA+
级
1
年以内期限收益率上行
3.4BP
，
5-10
年期限收益率下行
0.2BP
，
AA+
级收益率曲线变平；
AA
评级
1
年期限内收益率上行
4.2BP
，
5-10
年期限收益率上行
0.2BP
，
AA
级收益率曲线变平。
行业方面，
AAA
级煤炭债、房地产债收益率分别下行
0.3
、
1.3BP
，钢铁债收益率上行约
0.7BP
；
AA+
级煤炭债、房地产债收益率分别上行
1.8
、
0.5BP
，钢铁债收益率下行
1.1BP
；
AA
级煤炭债收益率下行
0.3BP
，钢铁债、房地产债收益率分别上行
1.9
、
0.7BP
。
（2）发行人负面新闻整理
转债市场观察
1
、海印转债：因工作人员疏忽，公司未能在规定时间内向结算公司申请“海印转债”付息工作以及未能及时刊登可转债付息公告。为维护投资者利益，避免造成债券价格异常波动，经公司申请，海印转债自
2017
年
6
月
9
日起停牌，停牌时间预计不超过
5
个交易日。
2
、一级市场：（
1
）厦门建发集团有限公司拟以所持建发股份（
600153
）股份为标的非公开发行可交换债券，规模
25
亿，主承为国泰君安证券和兴业证券；（
2
）湖南太阳鸟控股有限公司拟以所持太阳鸟（
300123
）股份为标的非公开发行可交换债券，规模
5
亿，主承为西部证券。
国债期货以及相关衍生品市场观察
10
年期国债期货主力合约
T1709
开于
94.940
，收于
94.860
，结算价
94.825
，最高
95.030
，最低
94.780
，跌幅
0.02%
，振幅
0.26%
，成交
45876
手，其中外盘
22221
手，内盘
23655
手，持仓量
56389
手。较前一交易日，合约收盘价下跌
0.080
，结算价下跌
0.050
，成交量下降
29476
手，持仓量上升
98
手；
5
年期国债期货主力合约
TF1709
下跌
0.07%
。
另外，港交所推出的五年期中国财政部国债期货远月合约
HTF1709
开于
97.144
，收于
97.130
，最高
97.180
，最低
97.100
，跌幅
0.08%
，振幅
0.08%
，成交
60
手，其中外盘
11
手，内盘
49
手，上一交易日结算价
97.208
、持仓量
