储能指数跑赢创业板指数55.07%——10月储能指数运行情况

储能指数在经历了国庆前的快速上涨后，本月呈震荡整理形态，指数收为1280.35. 本月下跌3.29%， 同期创业板指数下跌0.49%。

2024年1-10月储能指数上升36.56%，同期创业板指数上涨14.44%。与2021年初指数创立相比，储能指数上涨28.03%，创业板指数下降27.04%， 2024年储能指数跑赢创业板指数55.07% 。

震荡的十月

经过国庆前的大涨，十月市场整体在震荡整理，寻找新的方向过程中，并且等待十一月初的超级周。10月出炉的经济数据整体不错，统计局PMI指数50.1%，大幅超出预期，财新服务业PMI为52，为3个月最高一次。较前值50.3回升1.7个百分点，超出预期的50.3. 经济数据出炉后，叠加对十一月初人大会议的预期，有些机构火速上修了对四季度GDP的增长预期，到5.0-5.3%。主要的回升动力来自四个力量，工增的回升（低基数+两信政策+实际工作量有所回升），金融业GDP的回升（得益于证券交易额的大幅上行），地产业GDP（地产新房销售面积增速相比三季度进一步回升），批发零售业GDP（两新政策）。

在经济增速拐点出现的时候往往会发生风格轮动。以大小盘风格切换的时间点为例，时间点均为经济增速的拐点。2008年GDP增速开始回落，市场风格从大盘转向小盘；2015年四季度GDP增速下行至低位，2016年经济复苏，市场风格从小盘轮动至大盘；2021年一季度GDP见顶，2021年二季度开始回落，市场风格从大盘转向小盘。在十月份的整体震荡中，我们也可以看到风格轮动较为极致，轮动速度快，轮动结构充分。短期看，科技成长，小市值，题材风格相比于顺周期风格处于超涨状态，月度级别的大小盘风格轮动指标已接近区间上沿，随时可能进行调整，市场风格可能阶段性向大盘顺周期切换。

市场在十月还有两个值得注意的特点。市场上所有股价是靠活跃资金来决定的。现在可以看到融资余额在上行，风险偏好尤其是新进来的人风偏非常高，而采取的策略，第一步是买ETF。十月全市场ETF持仓首次超过了主动管理。另外，这两周还炒了供给测改革的光伏和钢铁。这两个行业有着以下三个共同点。一是行业产能过剩；二是高耗能；三是有协会能自下而上的向上级传递当前的行业现状和做供给测改革的诉求。

十一月第一周，在资本市场被看做超级周，源于三件大事，美国大选，美联储的会议和我们人大的会议。大选结果，特朗普当选，根据竞选时的承诺和特朗普本身的风格，他执政期间对外会执行高额关税和贸易保护政策，对内是减税和对非法移民的严格限制。这些政策通胀无疑会进一步上升。市场也在交易“再通胀”。大选结果出来第二天美联储宣布降息25个基点，而非更激进的50基点。特朗普上台后，肯定对中国的出口链，特别是对美出口是比较利空，但同时，大家也预期国内会有更多的财政政策刺激措施加以应对。