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周报36 | 46%的涨幅与1.09的净值

EncounterAlpha · 公众号 · · 2019-09-15 21:51

正文

01 | 本周市场感悟

本周我改良了且慢基金组合的周报，新增了今年以来涨幅这一项数据。 没想到EA三剑青锋组合今年以来有46%的涨幅，但因为组合建立于2018年3月12日，彼时恰逢股市高点和经贸冲突导致A股大跌的前夕。 整个组合在18年有25%左右的回撤，以至于今年以来反弹了46%，但组合净值看上去依旧很平庸。

EA三剑青锋组合今年以来的表现

因为这个组合是为了进行“用指数战胜指数”的投资实证，故而在建立时没有考虑资产配置，也不考虑市场估值。 尽管实验可以这么做，但我们个人投资实践时切莫如此。

绝大多数成功的投资都是以守为攻，做好了防守，成功在很多时候都是水到渠成的时间功夫。普通投资者的失败往往是因为对防守重视不足，对本金安全的保障重视不足。

科技行业近三个月来涨幅巨大，风险正在积聚

近来科技、医药等行业轮番上涨，尽管上证指数刚站上3000点，但部分基金与行业短促上涨了20%有余。 投资者很容易把眼前的繁荣当做未来的常态从而忽视了防御工作。

投资中的涨跌永远不对等，同幅度的下跌要用指数级的上涨来换回，且下跌幅度越大需要扭亏的上涨幅度越大。 如果能立于不败之地，每一次大涨幅只跟随或者享受了一小点，日积月累之后的财富回报也会十分惊人。

02 | 指数估值与指数增强型基金表现

第36周指数估值与指数投资工具表现汇总

因本周只有4个交易日，但天天基金网给出的周涨幅数据是近5天的，故而在涨幅上会有大家的印象中略有出入。

03 | 封闭基金一周点评

第36周封闭基金折溢价汇总，数据：集思录

本周，封闭基金的折溢价变化率不大，兴全合宜基金目前的折价率只有3%。若未持有，再主动买入的意义已经不大了，因为折价率已经大幅收敛了。

相较之下，东证睿泽、南方瑞合等基金依然有较高的折价，考虑到近来还有三年期的定开基金募集，未来封闭基金有望持续增添新品种。

04 | 现金管理工具周报

第36周现金管理工具情况汇总

现金管理工具的变化情况不大，头部低三费B类货币基金的七日年化收益率在2.8%附近。

05 | 且慢基金组合周报

第36周且慢基金组合净值变动

本周EA区间策略组合进行了定期调仓，调仓后保持了指数基金：二级债基=55:45的比例。 若市场不出现大的动荡，下一次定期进行资产的再平衡就是2020年3月的事情啦。

06 | EA基金组合介绍

聊聊我的几个且慢基金组合（上篇）

聊聊我的几个且慢基金组合（中篇）

EA五剑无争 · 且慢策略介绍

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沪深300区间估值投资回测与实操

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