【机械】持续看好具备竞争力溢价的优势企业
5月挖掘机、起重机等销量继续保持在较高增速中枢上，表明经济需求状况仍然具备较强韧性，此前对经济悲观的预期也有望得到修复。我们始终强调聚焦具备竞争力溢价的优秀企业，主要体现为市场份额扩张、海外业务持续扩张、盈利能力提升和资产质量的修复。同时，行业利润也有望向优势企业集聚，加速行业竞争格局的演化。基于行业需求持续回暖，优秀企业财务改善，我们维持机械行业“买入”的投资评级，强调业绩为王，重视历史可追溯的行业景气周期、公司市场份额变化趋势。重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。
【煤炭】煤价逐步企稳回升，盈利继续改善，板块估值或提升（6.25）
本周煤炭开采III指数上涨6.8%，跑赢沪深300 3.8个百分点。本周港口动力煤价格继续上涨，焦煤价格小幅下跌，煤炭市场较前期总体有所好转。其中动力煤方面，本周秦皇岛港港口价格上涨17元/吨，内蒙、陕西局部也有10-20元/吨上涨。后期，一方面安全检查维持严格，以内蒙地区为代表的产地产量短期维持低位，另一方面7-8月为行业消费旺季，预计煤价有望继续回升。炼焦煤方面，6月以来各地煤价下调50-100元/吨，短期销售仍有压力，不过大的焦煤企业长协价格今年以来基本以平稳为主，而本周四大焦煤企业联合限产，预计将对供给产生一定影响，预计煤价有望弱势维稳。
【有色】地方核查推进铝供给侧改革，锂钴和稀土涨价
铝供给侧改革地方核查阶段将于6月30日结束，随着新疆公布专项核查实施方案，预计月底各地方核查情况将陆续明朗。根据百川资讯显示山东魏桥集团旗下电解铝6月20日开始实施减产，减产量25万吨，预期10日内减产完成。上市公司将受益电解铝供给侧改革继续推进。本周电池级碳酸锂涨2.5%到14.35万/吨。稀土价格持续上涨，打黑工作继续推进。兴业矿业银漫矿业投产，业绩有望得到释放。
【钢铁】外矿发货量小降，高炉检修率微降，亏损面小幅上升至16.56%
矿山：内矿产能利用率小幅下降，外矿发货量小幅下降
钢厂：高炉检修率微幅下降，亏损比例较上次统计上升至16.56%，进口矿平均库存微幅下降，炼焦煤库存降幅明显
钢贸商：库存降幅明显，上海市场终端线螺采购量大幅下降
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