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随着解决现实应用的需求不断增加，区块链市场日益呈爆炸状发展，每天都有新代币被创建出来。与此同时，对代币的交易需求越来越大，社区迫需高效、安全的去中心化交易方案。传统的中心化交易所仅能满足其中一小部分的需要，我们可以看到一个明显的发展趋势，就是有很多项目开始试水去中心化交易协议的开发，较为知名的是0x、Kyber和Loopring协议。但与Loopring协议，前面两者在效率方面稍显不足。
0x协议：
0x网络架构示意图
翻阅0x协议的白皮书，会发现0x协议其实只是个普通的交易撮合项目。在0x网络内，存在一个去中心化的交易所，简称DEX，和两个基本角色Maker和Taker。Maker通过DEX智能合约访问代币A的余额，以既定的兑回比率、失效时间发起对代币B的交易，同时使用私钥签名、广播。Taker收到广播交易后，在做出有意兑换的决定下，访问DEX智能合约，释放代币B。整个过程交由合约完成。这模式智能撮合两个代币间的交易，效率低下，难以满足广泛的多币种兑换需求。
Kyber协议：
Kyber网络架构示意图
相比0x，Kyber协议添加了一个储备金的设计。用户主要面对Kyber的智能合约进行交互。用户通过智能合约发起代币A兑代币B的交易需求后，Kyber智能合约会向储备金存入代币A，储备金由网络中的其它商家角色运行，在明确兑换比率后，储备金释放代币B，通过智能合约发到原来代币A的用户，从而实现去中心化交易的需求。从这个简单的模型可以看到，网络多了一重设计，就意味着更多角色的参与，而这模型又只是支持两个币种之间的交易，远远满足不了实际需要。
Loopring协议：
（Loopring协议：三边交易的撮合示例）
1. 用户甲、乙、丙分别对 Loopring 撮合智能合约授权，授权后该合约可对用户指定代币账号做不超过一定额度的转出操作。在上面实例中，合约可最多从用户甲的账号转出1000个A代币，从用户乙账户转出9个B代币，从用户丙账户转出100个C代币；
2. 用户甲、乙、丙分别生成自己的订单，并用私钥对其进行数字签名。订单不再区分买单和卖单，所有订单都被视为交换单。甲的订单声明：甲愿意卖出不多于 1000 个 A 代币，买到尽可能多但不少于 10 个 B 代币：如果是部分成交，那么 A 到 B 的兑换率不得低于 1000/10 = 100.0（卖出代币数量除以买入代币数量）；
3. 甲、乙、丙分别将自己的订单通过适当的方式发送到一个或多个交易所；
4. 交易所收到上述三个订单，将它们分别放到三个对应的订单表中，并实时通过区块链数据更新计算每个订单的状态，同时不断努力寻找能够撮合的一组订单。我们称之为交易环路或者撮合环路。一旦确定三个订单的当前状态，可以撮合成功，且收益满足预期，即决定实施这个撮合；
5. 交易所对撮合交易签名后发送到Loopring 撮合智能合约地址；
6. 撮合智能合约验证四方签名，之后验证三个订单(的最新状态)是否可以真正成交。若无法成交，合约终止（交易所依然要消耗一定的油费））；否则智能合约分别计算出甲、乙、丙三方各自需要支出的金额，以及交易所该收取的费用，并且实时将甲、乙、丙账号中的资产进行互转，并完成对交易所的费用支付。如下图所示。在交易过程中，撮合智能合约还会调用 Loopring 注册智能合约来计算交易所应该给予该笔交易的费用折扣；在交易完成前，还会调用 Loopring 统计智能合约对交易所以及代币相关的统计数据做更新；
（Loopring协议：交易环路结算）
7. 交易所监听新的区块和链下新的交易数据，并根据这些数据更新订单表，然后不断进行新的撮合。
相比0x和Kyber协议，Loopring协议从设计构思之初，就从多币种的环路交易着手，这效率会明显提高。路印协议一次撮合可将十几个包含不同类型代币的订单做环路撮合。一个订单可以被广播给多个交易所，被这些交易所并行撮合。一个订单可被一个交易所撮合成功一部分，被另一个交易所撮合成功另一部分。交易所之间存在竞争关系，因此订单会被更快、更好（价格最优）地撮合。使用路印协议下单，交易不会因交易所被DDOS攻击而无法得到及时撮合。
在加密货币琳琅满目的项目内，去中心点交易撮合协议永远都是市场的热点。而由来自Google、蚂蚁金服、Paypal等国内知名公司出来的团队，他们打造的Loopring协议显得亮眼。Loopring项目会在8月1日进行全网公开众售，有意者可以关注。官网：https://loopring.org/cn/index.html。
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