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一体机，任有较大预期差的方向！
阿里云已经验证AI基建需求大趋势，而DS补齐了此前垂类落地的最后拼图。综合性能&安全&长期成本，通过一体机私有化部署，是更加符合国内特点的落地方式。
根据《科创板日报》，“裸奔”大模型存在安全隐患，云API调用不稳定，大批企业开始探索私有化部署。模型平权后国产算力供给充足，多家厂商推出一体机方案，节后商机线索至少提高数倍。
一体机降低部署与运维门槛，带动私有化部署与AI应用
随着门槛降低，广大中小企业有望实现模型私有部署，带动公司效率提升。对数据安全要求较高的金融、央国企、党政机关，一体机有望为其提供可靠省心的解决方案。昇腾生态合作伙伴有望在一体机的推广中获益。
“订单”含金量持续上升，前几天运营商联通涨停，电信历史新高，突破红利区间，前几天不少朋友也担心运营商拉上来后是不是在给红利资金送子弹，实际上运营商作为科技牛市的“水和电”，是最好的盾，也是最好的矛。
供给端 阿里等大厂资本开支奠定未来三年国产算力高基石，算力卖铲人持续兑现景气度。
需求端 今年的应用一定是遍地开花，金融、政务作为最大甲方，已经开始行动。
训推一体机方向，很多朋友反馈做一体机的公司很多，不知道怎么选。我调研下来思考，训推一体的核心本就不是一体机，卖机器与卖方案是两个业务形态，而一体机只是业务载体的一部分，能够通过借助这次一体机爆发的行业浪潮而落地更多业务才是核心增量。
这个思路下，call：云从科技，公司少有的具备AI业务全生命周期落地能力，这本身就是很强的行业壁垒，客户端深耕政府、金融等大甲方，近期政务AI已有业务落地。一体机方面，公司在华为体系有特商权（有特商权的公司不多的），如果接下来行业一体机出货紧俏，公司具备量价齐升的预期。市场龙头拓维已打出空间，接下来实际落地业务云从建议高度关注了。
云从科技交流的一些增量信息
刚开完云从科技电话会，迫切分享几点，对一体机行业我们更深更新的认识：
1）需求大家都看到了，正在爆发，相关企业业务合作对接到手软。但对于政府而言，目前的本地化部署绝不是以替代公务员工作量为目标，而是在打造一种围绕“治理、发展、服务”的新模式。（这是重构业务体系的逻辑啊）
2）一体机的壁垒一定是行业 know how+全面的服务能力（一体机只是业务载体）
3）最最重要的，一体机不是业务发展的目标，而是打开 Ai Agent 业务蓝海的敲门砖（这块我会做个专题研究，一定要考虑一体机部署后，带来的类 Saas 业务量有多大，这是更性感的业务）
4）好的业务不是规划出来的，是自然沉淀发展而来，比如云从不是因为最近一体机需求上来了才去做，公司去年已经布局，在数字重庆等多个政府项目实现批量出货。
共进股份
1、数通业务订单：福建客户24年800g交换机出货增长，25年或因自身出货和外溢代工增加订单；杭州客户园区交换机25年订单或翻番，
2、服务器业务：本来有几个亿体量，海宁工厂产能打满能达30多亿（按原价计算），供阿里，做通用服务器可增产能，过渡到AI服务器，AI服务器利润率高。
3、华为3月发布一体机产品，一体机是千亿级市场，目前代工份额和卓翼差不多。性能大幅超过原产品，华为那边一直在加急，订单后续会持续增加。
昇腾一体机交流要点：
昇腾整体：DS对昇腾下游拉动需求较大，全年昇腾预计出货量75万-80万张之间，910b在35万，910c在45万整体目标；鲲鹏25全年预计130万颗，26年昇腾目标110万-120万区间；
结构：地方算力中心10万张，运营商20万，互联网40-45万，其中一体机形式在5-10万张左右（政企为主）；
deepseek一体机对于30家合作伙伴态度：H适配为主，出货、运维、微调合作伙伴为主；
价格利润：1）售：价格目前价格不太会加，后面如果遇到交货困难，可能会加，DS毛利率45-50%，给生态伙伴纯硬件部分净利率估计10%或者以内；2）租：满8卡一台10万/月；
一体机出货量：去年24年整体训推一体机出货2000卡左右，今年2月底预计DS一体机整体需求在1500台左右，预计今年一体机里面95%来自DS一体机。
一体机关注：
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