最近，投资市场可以说是“跌宕起伏”，各大理财讨论区都能看见投资者朋友们的“哀嚎”。复盘近期投资市场的表现，可以用一句话可以概括，那就是“A股震荡、黄金跌”。A股在11月初冲高后持续震荡，现在上证指数已经又回到3300点附近了。而前期持续走高的黄金受美国通胀压力等多个因素影响，开始从高位回调。在这种市场环境下，我们还能怎么投？为了解答上面提到的问题，我们需要知道不同类型的资产从长期来看有什么规律。为此，我们提取了近10年各种不同资产的业绩表现。可以看出，近10年间，没有一种资产可以持续领涨，且表现出一定的周期轮动特征。
无论是股票、债券、商品还是房产，各类资产都在近10年间经历了它们的高光时刻与低谷期。这种周期性的轮动表明，没有任何一类资产能够持续不断地领涨市场，而是在不同的经济周期中交替扮演着“主角”的角色。
图：各大类资产近10年年度涨跌幅
备注：数据来源于Choice，房价采用百城住宅价格指数、黄金采用COMEX黄金连续、原油采用NYMEX轻质原油连续、定期存款采用一年期定期存款利率，数据区间为2014年1月1日至2024年9月30日，资产过往表现不代表未来表现，也不预示相关基金的未来表现，基金有风险，投资须谨慎不同的资产类别对经济和金融市场的变动有不同的反映，就像是“跷跷板”一样，可能出现“此消彼长”。既然没有“完美的”资产，那我们可以尝试将不同的资产进行多元配置。
如果将不同的资产类别比喻为不同的食材，构建投资组合时就需要考虑“膳食均衡”，进行多元配置，确保投资组合的“营养丰富”，借助各类型资产间的“跷跷板效应”，力争降低组合波动，提升组合回报，从而优化投资体验。
接下来，基长用真实数据，为大家展示多元配置的魅力！假设我们构建由A股、国内债券及黄金三类资产组成的等权重的多元配置组合，在测算中，我们用中证A500指数、中债7-10年国开行债券指数及上海金代表A股、国内债券及黄金三类资产。从近10年业绩表现来看，多元配置组合业绩能在保持一定累计收益的前提下，降低仅投资单一资产带来的组合波动，或能够提升各位投资者朋友的投资体验感。
备注：数据来源于Choice，数据区间为2014年11月1日至2024年10月31日；年化回报=[(1+区间涨跌幅)^(250/交易日天数)-1]*100%；年化波动率={Σ[(Ri-ΣRi/N)^2]/(N-1)}^0.5*250^0.5，计算周期为日频，N为样本区间量，Ri为区间收益率；资产过往表现不代表未来表现，也不预示相关基金的未来表现，基金有风险，投资须谨慎
当然，多元配置不是简单地等权分配，我们需要根据自身的投资目标、风险偏好构建适合自己的多元配置组合，而且根据不同的市场环境需要定期调整组合中各类资产的权重。
如果大家对构建多元配置组合感兴趣，但不知道如何选择投资品种，不妨关注下面的一些品种，比如想投资全市场指数可以关注中证A500指数相关的产品；中债7-10年国开行债券指数具有相对较长的剩余期限，其对应的产品适合作为家庭理财配置的“压舱石”；上海金是上海黄金交易所发布的首个以人民币计价的黄金基准价格，投资黄金资产不妨关注上海金相关产品。
