港股崩了，雷总挺住

北落带你见世面 · 公众号 · · 2025-03-25 17:19

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今天港股崩了，主要有两个利空因素

一是小米闪电配售，计划以每股53.25港元配售8亿股，募资约425亿港元。市场对此有点恼火，小米股价直接跌了6点多，舆论攻击的火力点主要有4个：

（1）小米上市以来一直在融资，加上这次，应该超过1000亿港币了，在港股历史上也算头几号了；
（2）小米上市以来，从来不分红，是的，一分钱都没分过；
（3）小米回购过，但份额还比不上高管行权，股份越来越多，18年上市给雷总自己发了99亿，导致当期亏损；
（4）有人翻旧账，说15年A股泡沫，雷总计划私有化YY回A股上市，但后来股灾了，导致中美套利空间消失，他又撤回了对YY的私有化，引发中概股信任危机，爆仓的人说这是背信弃义，是美股历史上的污点。

第四点我还是有点印象，当年闹得挺大的，主要是很多人因为这个爆仓。当时私有化的邀约价格是68，而二级市场股价是58，很多人觉得有套利空间就去买，结果遇到A股股灾，很多互联网股票灰飞烟灭，美股YY的股价也一直跌，使得所谓的“套利空间”越来越大，很多人以为私有化的邀约具有法律效率，或者有的人也搞不懂，就是想赌雷军的“人品”，不会说了不算。就一直加杠杆抄底，结果最后雷总说不私有化了，市场不允许了（回来也卖不上价），政策也有点障碍，大家散了吧。然后股价继续大跌，很多人就爆仓了。后来还有人要告，集体诉讼啥的，也不了了之。想套雷总的利，这些赌徒可能想得有点太美了。

怎么说呢，从资本市场的运作来看，小米和高管的确不是个善茬，甚至可以说是稳准狠，和雷总的媒体亲和形象并不太一样。但是 “竞技体育”，菜才是原罪，只要你能“进球”，公司产品牛逼，股价牛逼，似乎也没有人会说什么。

所以当小米股东，和当小米用户，哪个更幸福呢？

另一个利空是蔡崇信说数据中心建设有泡沫苗头。

这是今天他在香港参加汇丰投资者峰会时说的，那么这句话说的是美国还是中国？毫无疑问是美国，但港股先吓尿。从22年底ChatGPT出来，到25年，美国的数据中心建设，持续了2年多，也是英伟达飞奔的两年。这期间，中国的大模型一直很拉跨，AI应用就更别说了，但今年DeepSeek出来，才刚开始拉起军备竞赛，所以我倒是觉得没什么怕的。

什么是数据中心？看这张图

看不懂的约晚上直播聊聊~