并购也疯狂！韩国3大医美器械企业均被PE纳入囊中
在韩国并购市场美容医疗器械公司备受关注。自 2022 年以来，行业的三家巨头Classys、Lutronic、Jeisys Medical的最大股东均成为私募股权基金。从化妆品开始的“K-beauty”热潮现在似乎已经转移到了医美器械公司。
2022年4月，贝恩资本以6,699亿韩元收购了Classys约61%的股份。2023年6月，韩国本土基金Hahn & Company含要约收购共以9,646亿韩元收购了Lutronic。据韩国交易所12日消息，法国Archimed Group拟以总规模9,904亿韩元收购韩国创业板上市公司Jeisys Medical。
| 收购方 | 标的公司 | 收购规模 |
2022年4月 | 贝恩资本（美国） | Classys | RMB 35亿元 |
2023年6月
| Hahn & Company（韩国） | Lutronic | RMB 50亿元 |
2024年6月 | Archimed（法国） | Jeisys Medical | RMB 52亿元 |
以Classys为例，贝恩资本收购后，（人工成本40%→25.3%，营销费用20%→41.2%）2023年创下了历史最高业绩，销售额1,801亿韩元（RMB 9.5亿元），营业利润896亿韩元（RMB 4.7亿元），营业利润率接近50%，这在任何其他行业都很难找到。Jeisys Medical的2023年销售额为1,430亿韩元（RMB 7.5亿元），营业利润为363亿韩元（RMB 1.9亿元），营业利润率为25.3%，参考Classys利润率有很大的提高空间。
此外，韩国美容器械企业在海外，尤其在美国人气日益高涨。据韩国海关总署今年1~4月的数据，家用美容仪（电动皮肤按摩器、LED面膜、头皮护理仪等）的出口额同比增长145%，达到6,700万美元，有史以来同期最大出口业绩。特别是对美国的出口同比增长了650%，自去年以来，美国已超过日本成为最大的出口国。海关总署分析称：由于韩流对K-beauty的兴趣增加，美容护理产品正在引起人们的关注，它们正在以出色的功能和质量扩大全球市场。
尽管过去两年并购市场低迷，但美容医疗器械公司因其属于成长型行业和全球竞争力而备受关注。
Samjong KPMG合伙人表示：其最大的亮点是利润率高于其他行业，以及出口业绩，这是海外基金投资的原因。此外，与过去只有男性从事经济活动不同，随着对抗衰老和美容感兴趣的'有钱女性'的出现，需求群体有所增加。
韩国三一PwC M&A中心负责人表示：韩国国内企业的技术能力从国际水平来看也很优秀,这也是海外基金公司关注的原因之一，对美容医疗器械的关注和流行将会持续。在美容仪中商业化最快的家庭美容仪器市场将从2022年的140亿美元增加到2030年的898亿美元。
韩国业界认为，Pharma Research、Wontech、Viol等属于并购潜在标的。韩国投资证券研究员表示：Archimed Group的收购将再次凸显对美容医疗器械企业的投资魅力。
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