全面｜新能源5.30重大政策深度分析解读电话会纪要

三思行研 · 公众号 · · 2022-05-30 21:39
正文

今晚主要是有三个政策和指引
1、国务院发改委、能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》2、财政部《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》3、央视报道预测今年国内光伏装机量：截至目前，光伏发电在建项目1.21亿千瓦。预计全年光伏发电新增并网1.08亿千瓦，同比上年实际并网容量增长95.9%。政策定性解读：今天连续三个事情出台，正好赶上上海6.1起复工复产。现在是一个灾后重建时刻，财政部、发改委、能源局纷纷给出支持政策实际上我理解为一种表态，这周可能还能看到其他部委或者相关部门的表态。我认为新能源已经成为灾后重建的首选项，特别是稳增长、长期社会发展都很有意义。我们要认识到，今年同一时间点，发改委、财政部、能源局的释放政策和指引，表态意味是很明确的。财政部的政策《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》，虽然没都是定性的内容。但只要提到的方向，将是财政明年预算方向的重点方向，各部委可以据此规划怎么向财政部申请资金。财政部鼓励的方向，至少不会出收缩的政策，以积极为主。2022年装机并网量的指引，是超出市场预期的。能源局给到国内接近110GW，同比增长100%，很多人问为啥数据这么大，其实我觉得不必纠结这个问题，能源局不是上帝，数据谁也拍不清楚，但这是一个明确的方向性表态，我认为还是表态。后面国内大型项目（风光特高压）一定会抓紧开始实施，这是本次政策最大的一个变化。上半年主要是海外和国内分布式需求比较好，这个政策出来之后国内大项目就会开始落地了，而且和国家意志以及央企相关的项目一定会加速推进。光伏、风电、电动车、新型电力系统一定是疫情灾后重建的重点。政策着重强调的方向：1、大基地，特高压——加大投资的主要抓手（风电、光伏、特高压）2、分布式光伏+分散式风电与乡村振兴融合（户用光伏）3、新型电力系统——核心是储能、特高压和电网信息化4、财政部大力支持新能源汽车发展、完善充电基础设施建设支持政策（预计补贴可能2023年不退坡）政策的几个新的方向：1、风电核准改备案制，预计简化手续推进风电项目加快建设2、电网企业发挥融资优势，解决补贴收支平衡（判断可能是联合体发债）梳理下来这次文件主要是几个方向：1）国内市场启动是最大的变量，包括风光、特高压、储能。国内大电站启动在即，目前1.9-2的组件价格下还是有项目可以干的，只不过之前不少人在等，今年的政策压力比去年是大很多的。能源局建立了月度的调度机制，要知道每个月并网项目是多少，哪些项目是一直没有动工的，是要采取具体措施的。大项目相关的产业链都是非常重要的方向，包括风电光伏储能EPC、支架等。2）新型电力系统电力设备，包括特高压、配电网这些领域，也是比较明确的方向。大基地：亿利洁能、南瑞、许继、平高、派瑞国内大项目：特变电工、能辉、阳光电源、中信博等新能源汽车：看好碳酸锂、隔膜、电池龙头等全年维度继续看好光伏一体化组件、逆变器、储能、玻璃等方向（包括天合、隆基、晶澳、晶科）以下分要点讨论：

1）关于12亿千瓦装机目标：这个数字在2020年底其实已经提到，每年新增70-80GW风光装机就够了，但这是一个底线。目前来看业内主要观点认为2030年是能接近20亿千瓦，按照非化石能源占比进行推算的话，十四五期间应该是在90-100GW的平均量，十五五会来到150-200GW之间，体量非常大。这个政策也是打破了市场对碳中和降速的说法。

2）文件明确提到要推动大基地项目的建设。大基地主要是几个方向，第一是大型的风电、光伏项目；第二是特高压、柔性直流项目，一定是电网投资中最优先级的项目。国家规划了3交9直特高压项目，本轮特高压一定以直流为主，同时会搭配一定的柔性直流技术。这次和风电光伏大基地项目具有最明确联系的，就是特高压项目，这次直流线路明确多于交流项目，大基地的消纳非常重要。第一期大基地（97GW）都是以现有项目进行布局的，第二期大基地项目以新建的特高压进行布局。2018年的15条特高压线路，最后一条是在今年核准的，也就是说同样体量的项目，用了5年核准，但是这次不一样的是，所有项目会在2-3年核准，建设速度提了一倍。今年年内预计核准3-4条，一旦核准之后就会进入开工和招标过程。预计Q3-Q4应该能看到特高压项目启动和招标开始。今年下半年到明年会是订单的高峰期，后年逐步进入业绩高峰期。特高压基本上是炒订单，今年电网投资领域非常值得重视。现在时间略早，还没看到项目落地，今年下半年线路出来之后预计会比较确定，特高压是个非常明确的方向。设备主要集中在换流阀里面，包括晶闸管和IGBT，主要是南瑞和许继、变压器中的特变。特高压的发展速度在今年下半年会加速。3）鼓励煤电企业和新能源企业展开联营。大基地项目很多有消纳问题，如果本地有煤电公司，会给煤电公司配一些新能源指标，互补发展，降低消纳压力。光伏、风电EPC，以及支架都是大基地启动的方向，确定性很强。

4）推进乡村振兴融合发展。主要体现在户用光伏和分散式风电，其中户用光伏发展比较快，户用光伏开发商、户用逆变器、背板及其材料，都是比较明确的方向。分布式双玻用的少，背板多一些。5）另外文件也提到光伏建筑一体化的应用，50%的数字也提到过，对BIPV也是比较明确的利好。

6）新型电力系统核心就是储能。储能作为目前中国电网中，最可建设的灵活性的资源。我们国家自然条件不太适合建设天然气电站，电化学新型电力储能系统核心就是储能，然后是配电网的灵活性改造，包括电网信息化也很重要。

储能中的投资方向包括几个，一个是电池和逆变器；第二是冷却系统、消防系统，有非常多的小标的。7）强调服务。风电之前是核准制，后续要改成备案制，手续会简化。虽然现在核准制项目大概率都会核准，但是改成备案制之后，事前核准流程就会简化，项目推进速度会更快，从而加快风电项目投资决策的过程。这一点之前文件中没有提过。

8）保障新能源发展空间。现在很多项目都是受到土地资源的限制，后面国土资源部会明确新能源用地的规范，对新能源执行层面也是利好。9）文件提到对新能源财政金融政策的支持。有之前文件没有提到的一条就是充分发挥电网企业融资优势，积极布局资金来源，推动可再生能源发电延续补贴资金年度收支平衡。预计将由电网企业成立合资公司，以资本金为基础，发挥融资能力，进一步解决补贴拖欠的问题。另外也提出新能源资产纳入reits的范围，会使得新能源发展更快。另外，财政部文件的核心就是第二点的支持方向。这些方向是不大会出利空的东西，明年财政预算会向这方面倾斜，相关的各部委可以去向财政部申请资金，光伏高比例的接入、光伏风电的高速发展、新能源的发展都会得到财政支持。因此我们把这次政策作为全行业复工复产重要的抓手，整体新能源的发展应该都会上一个台阶。