宏观利率高频跟踪 20201220

基本面情况与过去几周变化不大 ： 地产工业转弱，黑色价格新高，金融条件转松

本周改进 ：

1）增加了冷轧-热轧，冷轧-螺纹价差，以跟踪下游出口情况；

2）增加了全国平均气温情况（与往年同期比较），以监测其对发电和工业开工等因素影响

本周更重要的是中央经济工作会议，核心要点可以归纳为： 需求侧管理 不转急弯，抓住窗口期改革向前。

几个要点：

1）当局对当前经济局面满意，疫情冲击和应对也彰显了制度自信。

2）重提需求侧管理，兼顾连续性稳定性和可持续性，政策不急转弯。

3）抓紧时间做改革创新是明年主题，包括 科技创新、 增强产业链供应链自主可控能力 、 继续强调坚持扩大内需等

4）重提房主不炒，同时提出要对租金水平做合理调控。 居民在考虑是否做买房决策的时候，会同时考虑买房的机会成本（租房），以及买房本身的成本（按揭利率） 。 调控租赁房租金水平和居民贷款按揭利率，有助于实现房地产平稳发展，对稳地价稳房价稳预期有重要意义。

5）其他几个点涉及碳中和、反垄断以及逃废债等行为。