ARK（方舟投资）
由Cathie Wood在2014年创立，ARK专注于投资“颠覆性创新”的机会，即基因科技、机器人技术、人工智能、能量存储和区块链技术。ARK旗下的主要ETF，ARKK，自从创立以来表现高出纳斯达克指数约136%。今年一月ARK系列基金赢得了比传统投资管理巨头贝莱德、道富更多的资金。目前ARK坚持“买入成长中小盘股，卖出价值大盘股”的策略。ARK基金是全球第九大ETF发行机构。
牛市女皇”Cathie Wood的旗舰基金ARK Innovation ETF 年内走势动荡，迄今为止下跌了2%，新基金太空概念ETF——ARK Space Exploration & Innovation ETF 表现亦乏善可陈。不过，这并未阻止市场关注ARK基金的一举一动。
4月21日市场消息，交易数据显示ARK基金增持了美团、腾讯控股 、奈飞，减持特斯拉 和PayPal ；此前，加密货币交易所Coinbase 上市后，ARK两天内大举建仓，买入3.52亿美元Coinbase；市场还关注到，ARK旗下的两只基金建仓近308万股图森未来 。
毕竟在2020年创下了近150%的收益，“牛市女皇”的光环仍令不少投资者在思考要不要“抄作业”。在回答这个问题之前，我们先来深入了解ARK基金吧~
女股神多次阐明她的投资理念——在具备颠覆性创新行业中，发掘那些具有长期投资价值的公司。当然，这也意味着这些“潜力股”目前还不赚钱，财报不好看，甚至市值也很小。
ARK持有特斯拉至少六年以上，才在2020年收获了超额收益。
事实上，ARK基金中有超过一半的公司在最近一年都没有盈利。据道琼斯市场数据的一项分析，ARK主动管理ETF所覆盖的165只股票中，有85只在最近一个会计年度产生了净亏损。
无论是流媒体公司Roku Inc、房产交易网站Zillow Group Inc 还是音乐流媒体Spotify Technology SA ，都未能在最近的年报中报告盈利。在ARK基金中总头寸高达23亿美元的远程医疗平台Teladoc Inc 自2015年上市以来一直处于亏损状态，去年亏损4.85亿美元。
这些公司的特点之一就是高Beta，即大盘涨的时候它们涨得更多，但大盘下跌的时候它们也跌得更凶。这些股票本身的固有风险就要高于大盘。
而且，考虑到当前从成长股向价值股的市场风格切换这个大趋势（虽然过程多有波动），投资者更加倾向于买入对经济周期敏感的股票，也使得这些股票在短期内更难有出彩表现。
ARKK走势
要知道，
长期以来，投资者一直依靠市盈率等估值指标来衡量某一只股票。但是，对于还没有盈利的公司，这些指标派不上用场。
相反，ARK靠的是基于近零利率的贴现现金流模型、还有对于判断企业前景的“眼光”（或者说想像力）来证明这些股票的高估值。这也是为什么Cathie Wood的投资标的往往是极具争议性的。
ARKK这只基金在流动性较差的小盘股上的高集中度，意味着一旦调仓，势必会引发这些股票的剧烈波动。“该基金持有并增加了在小型公司中的股份，由此抛售这些小盘股的时候很难不会对它们的股价造成重大影响。在所有在美注册的基金中，这只ETF最集中持有其持股10%或以上流通股的公司的股票。然而，ARK缺乏经验的分析师团队、全凭直觉的风险管理方法以及庞大的资金基础，令人怀疑这只基金能否维持过往出色的业绩纪录。”晨星称。
而且，以Cathie Wood的市场号召力，无论是机构还是散户，都有新资金涌入到同一家公司。譬如，持有ARK少量股权的一家日本公司Nikko Asset Management，与ARK共同持有至少三家公司25%以上的股份，包括Compugen Ltd、Organovo Holdings Inc 和Intellia Therapeutics Inc。两家公司还共同持有另外10家公司中20%或更多的股份。
回到文初的问题，在决定要不要抄“木头姐”的作业之前，
必须先认识到ARK基金所买入股票的这些特性，尤其是要综合评估当前的市场趋势以及投资周期。
