【重磅】在“紧货币、宽信用”的格局下，如何利用组合策略进行资产配置

敲黑板~敲黑板~

解释一个概念

说句实在话,过去金融业只做好了一个行业的产融,就是房地产。但房地产是资金密集型的,跟一般的产业比较起来,还是偏金融了一点。一般的产业难度会更大。

现在的方向是,牌照、渠道都不重要了,重要的是你的能力。过去的资产管理能力倾向于某一个资产,比如说单纯做股票、做债券、做商品。

所以市场一旦出现问题,如前年的股灾和去年的债灾,就会有大量的产品受伤,大量的客户受伤,最终会形成很多事件。其实这都是对产品的不理解造成的。

在这样的环境下,实际上是产品需要改变,不能再把简单的产品直接销售给客户,而是要把这些产品和策略组合好,通过组合来管理好风险。

国内过去做产品投资组合的人非常少,大家都是在做某一个具体的策略。真正去做组合的人是把收益和风险特征按照资金端的需求进行重组。国外市场在这一点上相对成熟。

这其实才是科学,而非所谓的“投资艺术”。风险和收益特征必须在重组之后才可能满足订单的需求。所以需要注意风险的特征,注意如何组合风险,即如何组合策略。

这个关键在于如何看待风险。所以在这个组合层面,需要对风险整体上有一个判断、组合配置。

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