中银早刊-20241105

中银证券研究 · 公众号 · · 2024-11-05 09:23

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研报精选

【 食品饮料 】今世缘 * 邓天娇 。今世缘公告 3 季报业绩。 1-3Q24 公司营收 99.4 亿元，同比 +18.9% ，归母净利 30.9 亿元，同比 +17.1% 。 3Q24 公司营收、归母净利分别为 26.4 亿元、 6.2 亿元，同比分别 +10.1% 、 6.6% 。截至 3 季度末，公司合同负债 5.4 亿元，环比 -0.8 亿元，上年同期环比 +1.8 亿元。 3 季度公司主动调控，业绩环比降速，省内势能延续。

【 食品饮料 】山西汾酒 * 邓天娇 。山西汾酒公告 2024 年 3 季报业绩。 1-3Q23 公司实现营收 313.6 亿元，同比 +17.3% ，归母净利 113.5 亿元，同比 +20.3% ，其中 3Q24 公司营收、归母净利分别为 86.1 、 29.4 亿元，同比分别 +11.4% 、 10.4% 。截至 3 季度末，公司合同负债 54.8 亿元，环比 -2.5 亿元，上年同期环比 -5.8 亿元。 3 季度公司业绩实现稳健增长，现金流表现优异。

【 食品饮料 】五粮液 * 邓天娇 。五粮液公告 2024 年 3 季报业绩。 1-3Q24 公司营收 679.2 亿元，同比 +8.6% ，归母净利 249.3 亿元，同比 +9.2% ， 3Q24 公司营收、归母净利分别为 172.7 亿元、 58.7 亿元，同比分别 +1.4% 、 +1.3% 。截至 3 季度末，公司合同负债 70.7 亿元，环比 -10.9 亿元，上年同期环比 +3.0 亿元。公司公告 2024-2026 年股东回报规划，提振信心。外部消费环境短期承压，公司主动调整经营节奏，我们看好龙头品牌中长期发展。

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