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昨日，国际三大评级机构之一的穆迪，将中国主权信用等多项评级从Aa3下调至A1。
在这个时候下调中国的主权评级，不禁令政事堂大吃一惊。
首先，中美G2这种超大体量的主权评级，本身就是拍脑袋的事情，作为全球经济的“锚”，一个喷嚏全球都得跟着震荡。
有趣的是，中国的大公评级，十天前，还把美国的评级排在俄罗斯之后，这完全是就是“政治为纲”了。
其次，中美百日合作刚刚敲定，中国即将开放对美国评级机构的准入，正是跟中国政府拉近关系的时候，此时穆迪蹦出来，正好给了中国政府一个借口三选二，将他排除在中国这个大市场之外，这对穆迪这非常的不明智。
（之前大摩将印尼股市评级调低， 印尼政府直接终结与大摩所有商业合作，然后大摩找个理由就屁颠屁颠重新上调了对印尼股市的评级。）
其三，最近一年，中国政府启动了本届最严厉的金融改革，将发改委、商务部、财政部、银监会、证监会、保监会、外管局、社保基金等除了央行以外，所有的金融机构掌门人换了一个遍。尤其是今年以来，持续下滑的外汇储备终于终结，银行、证券、保险、房地产，这2个月去杠杆的力度比之前4年加起来都要强。
有趣的是，从去年3月，穆迪降低对中国主权评级的展望，一年多都没有动静。
可中国政府一开启了金融改革，穆迪就下调了中国的主权评级，这特么的于情于理就都有问题了。
对于这些评级机构的节操，政事堂是持怀疑态度的。虽然他们绝大部分时间非常有操守，但是涉及大资本利益的时候，就会跟政事堂差不多，虽然猛批P2P，但是广告该接还是接的。
就像08年美国两房崩盘，大批银行倒闭，三大评级机构给美国的主权评级依然是AAA，著名的雷曼就在倒闭前，给的还是A2，展望还是积极。
毕竟三大评级机构都是美国的公司嘛......所以下调中国评级，恐怕符合美国资本的利益。
所以，想研究穆迪下调中国主权的动机，还是要先看下调的后果.
其中一个，是提升中国在国际市场融资的成本。
自2013年以来，中国外汇储备迅速缩水，从四万亿锐减到三万亿，再加上每年2500亿美元的贸易顺差，这几年，中国的外汇储备实际上流失了两万亿，要知道，我们现在手里才3万亿！
直到今年年初，外汇储备的急速下滑，终于稳定住了。
稳定外汇靠的是啥？
一方面，外管局对于海外并购基本都亮起了红灯。
另一方面，政策银行和超大型央企在海外发美元债。
甚至，连安邦这种企业，也在去年年底通过在海外高息发债，回过头来买国开行低息债，向国内输送美金。
说实话，小辉同志也是蛮拼的。
所以呢，穆迪调低中国的主权评级之后，肯定也会随之下调中国的大型企业的海外发债评级，直接导致的，就是这些企业的海外融资成本飙升。
以三油两电为代表的央企还好说，家底厚，捏着鼻子也能为国接盘。
但是，以恒大万达等为代表的房地产企业，近年来在国际市场举债融资的企业，由于信用等级的下滑，利率上涨，想要借新债还旧债就麻烦了，加上其本身的负债率奇高，国内又收紧了外汇，一个债券错配，就可能把现金流压垮。
所以，一旦标普和惠誉两家也跟着穆迪一起对中国搞降级，很多有存量债的企业，麻烦会非常的大，而这些企业，普遍都在搞房地产。而中国房地产的泡沫......目前在全球应该是独一份的。
