今天，央行再度出手！“现金为王”被打脸

7 月 24 日一大早，就传来一个大消息：央行通过逆回购的方式，净投放货币 2200 亿元！

2200 亿元？这是个什么概念？

你可以参照这个数据：上周 5 个工作日，央行净投放货币 5100 亿元（见下图），创下了半年以来单周货币净投放的最高纪录，平均每天投放 1020 亿。今天一天“净投放”的量，就是上周平均水平的 2 倍以上。

行文至此，一定有半瓶子醋的家伙来砸场子：你说的不对！今天还有 1385 亿的中期借贷便利（ MLF ）到期，所以这部分钱应该减去！

我只能遗憾地告诉他：央妈早就提前把这笔即将到期的 MLF 对冲完毕了。 7 月 13 日央行续作了 3600 亿的 MLF ，而 7 月份总共只有 3575 亿元的 MLF 到期。

关于近期的货币政策，市场一直充满了猜测。 原因是 7 月 15 日，中央经济工作会议结束的时候新华社发布的通稿。在这个通稿里，两位最大领导提到货币政策的时候，都使用了“稳健”，而没有提到“中性”。

于是市场猜测，有微妙变化。“中性”两个字，是去年年底中央经济工作会议加上的，同时不再提“降低企业融资成本”，然后货币政策就收紧了。 这次领导不提“中性”的同时，又再次提到了类似“降低企业融资成本”的话。

但诡异的是，两天之后央行在自己的通稿里，又加上了“中性”。

但事实上， 7 月 14 日到 15 日全国金融工作会议前后，货币政策有非常细微的变化。

在会前 20 来天，央行一度长时间暂停逆回购，不断从市场里收回资金。似乎在配合会议上比较严肃的氛围，因为会议是加强监管的。 但是从会议结束后第一个工作日，就开始大手笔投放。事实上，会议之后第一个工作日—— 7 月 17 日，股市出现了大跌，几乎酿成股灾。

所以， 7 月 17 日到 21 日，金融工作会议之后的第一周，央行大手笔净投放了 5100 亿的货币，以阻止股灾的发生。而今天（ 7 月 24 日），再次净投放了 2200 亿元。

我们可以这样说：金融工作会议前后这一个月，央行重演了 1 到 6 月货币政策“先紧缩——后放水”的全过程。 不信？我们看看今年 1 到 6 月基础货币的变化：