主要观点总结
本文介绍了全球资金面在本周发生的重要变化，包括主动外资的流出情况、资金流向的细节、国内市场的资金流向、全球市场的资金流动趋势等。文中提到，全球股票市场的资金流入减少，债券市场的流入增加，而货币市场出现流出。同时，美国股市和欧洲市场的资金流入加速，日本市场的流出扩大。在中国市场上，主动资金时隔两周后再次流出，被动资金流入也大幅减缓。此外，还有一些关于全球资金流向的具体数据和趋势分析。
关键观点总结
关键观点1: 主动外资再次转为流出
根据EPFR资金数据，截至10月16日，主动外资在两周后再次出现流出情况。
关键观点2: 全球市场资金流动趋势
全球股票市场的资金流入有所减少，而债券市场的资金流入却在增加。美股和欧洲市场的资金流入加速，日本市场的流出扩大。
关键观点3: 中国市场情况
在中国市场上，主动资金时隔两周后再次流出，被动资金流入也大幅减缓。南向资金加速流入，主要流向银行和电信服务行业，但同时也出现了对美团、港交所和快手等前期涨幅较大股票的卖出。
关键观点4: 资金流向的其他细节
印度市场的主动外资流出有所减少，美股的流入加速，日本市场的流出扩大。此外，海外资金对医疗保健、消费、半导体及硬件、资本品超配，对互联网、金融及房地产低配。
正文
1. 主动外资再次转为流出：
根据EPFR资金数据，截至10月16日，主动外资在两周后再次出现流出情况。
2. 互联互通资金流向变化：
本周北向资金的日均成交规模有所缩小，而南向资金的流入则加速。
3. 全球市场资金流动：
全球股票市场的资金流入减少，而债券市场的流入增加。相反，货币市场出现了流出。美股和欧洲市场的资金流入加速，而日本市场的流出则有所扩大。
4. 中国市场情况：
在中国市场上，主动资金在两周后再次流出，被动资金的流入也大幅减缓。在港股和中概股大涨之后，市场在过去两周明显降温。南向资金加速流入，主要流向银行和电信服务行业，但同时也出现了对美团、港交所和快手等前期涨幅较大股票的卖出。
5. 全球资金流向的其他细节：
印度市场的主动外资流出有所减少，美股的流入加速，日本市场的流出扩大。
根据最新的资金流向报告，全球股市和债市的资金流动呈现以下趋势：
1. 全球股市资金流入收窄：
全球股票市场的资金流入有所减少。这表明投资者可能对股市的信心有所下降，或者正在调整他们的投资组合。
2. 债券市场流入扩大：
与此同时，债券市场的资金流入却在增加。这可能是因为在股市不确定性增加的情况下，投资者寻求更稳定的投资渠道，因此转向债券市场。
3. 美股和欧洲市场流入加速：
尽管全球股市整体流入收窄，但美股和欧洲市场的资金流入却在加速。这可能反映了投资者对这些区域经济前景的相对乐观态度。
4. 日本市场流出扩大：
与美股和欧洲市场相反，日本市场的资金流出却在扩大，这可能表明投资者对日本市场的展望较为谨慎。
这些趋势反映了全球资本市场上的复杂动态，投资者根据各自对不同市场的预期和经济环境的变化，调整他们的资产配置。
资金流动的变化可以提供对市场情绪和投资者预期的洞察，但同时也可能预示着市场潜在的波动性增加。
国内市场上，主动资金时隔两周再度流出，被动资金流入亦大幅放缓。
经历了自9月底至国庆期间港股与中概股大涨后，市场在过去两周明显降温，外资也同样如此。反弹过程中流入多为被动和交易型资金，但作为外资主力的主动资金的流入并不显著，更多是因为避免跑输太多而被迫减少低配所致。
最近随着市场开始回调盘整，本周被动资金流入明显放缓，只有前一周的1/4左右，表明非机构投资者前期亢奋情绪的降温。与此同时，更值得关注的主动资金（长线机构LO，存量规模占八成）经历了两周小幅流入后再度流出，这也印证了对于前期LO流入更多是以减少低配防止大幅跑输为主的判断，而系统性的加配甚至超配还需要更多条件和更强的预期。
从国内资金面看，南向资金流入加速且主要青睐银行与电信服务，但卖出美团、港交所与快手等前期反弹过程中涨幅领先的标的，表明也可能存在一定获利了结。
全球资金面上，美股流入加速，日本市场流出扩大，印度市场流出收窄。
截至本周三（10月10日-10月16日），印度市场主动外资流出收窄至0.3亿美元（vs. 上周流出1.5亿美元），美股自上周流入9.1亿美元后本周继续流入且规模扩大至12.4亿美元，日股流出则扩张至3.3亿美元（vs. 上周流出2.3亿美元）。
海外资金：EPFR主动外资时隔两周再度转为流出。
截至本周三（10月10日-10月16日），A股主动外资转为流出1.0亿美元（vs. 上周流入2.0亿美元），被动资金流入11.5亿美元（vs.上周流入41.0亿美元）；与此同时，港股和ADR海外资金整体流入10.6亿美元（vs. 上周流入44.4亿美元），其中主动资金转为流出1.9亿美元（vs.上周流入2.0亿美元），被动资金流入大幅收窄至12.5亿美元（vs.上周流入42.4亿美元）。
互联互通资金：北向资金自8月16日起停止披露净买入金额，本周日均成交额收窄。
本周（10月14日-10月18日）北向资金日均成交金额达2,408亿元，较上周的4,016亿元成交金额缩小。
南向流入加速，内地银行、电信服务等板块流入最多。本周（10月14日-10月18日）南向资金总计流入244.2亿港币，日均流入48.9亿港币，相较于上一周（10月8日-10月10日均流入40.0亿港币）有所扩张。行业层面，内地银行与电信服务等板块上周获南向资金流入最多，而多元金融以及软件与服务等板块则整体流出。
全球市场：全球股市流入收窄、债市流入扩大，货币市场转为流出；美股流入加速，新兴市场转为流出
跨市场和资产：美股流入加速，新兴市场转为流出。
主动外资上看，美股本周流入加速至12.4亿美元（vs. 上周流入9.1亿美元），发达欧洲流出增加至12.9亿美元（vs. 上周流出8.7亿美元），日本股市流出规模扩大至3.3亿美元（vs. 上周流出2.3亿美元），新兴市场转为流出7.7亿美元（vs. 上周流入0.6亿美元）。整体上看，全球股票市场流入收窄、债券市场流入扩大，货币市场转为流出。
配置比例：截至8月31日，主动基金对中国配置比例低于基准约0.1%。
2022年至今，投向全球的主动基金对中国、印度从超配转向低配，韩国仍维持超配，日本低配有所下降。自2022年1月起至2024年8月31日，中国配置比例下降较多（-0.2%），而英国（+1.8%）、法国（+0.5%）、日本（+0.3%）获得增配幅度最大。地区类型上看，管理人来自欧洲的基金为整体流出主力；板块层面看，海外资金对中国医疗保健、消费、半导体及硬件、资本品超配，对互联网、金融及房地产低配。
