两市昨天成交1.7万亿，指数盘中冲高，一度逼近3400点。但冲关抓手选择了金融，市场对金融冲关普遍负反馈，导致震荡回落。港股南下资金持续流入，但对冲基金有流出迹象。LO买入的周期比较长，建仓期是以季度为单位的，当年走的时候也卖了几个季度。所以港股这里会有一个再平衡的过程。当然，由于流动性的充沛，前排大票整理期间，符合内资交易风格的低位低估值股票，会迎来一波A股式的炒作，这一点盘面上已经有所体现了。
美股昨天也出现了反弹，反弹是否持续还有待观察。从通胀数据上来看，核心通胀是有所缓解，给降息带来了空间。但关税战又开始了，和欧盟加拿大的正式关税战已经开始。这也会给通胀再度上升带来压力。咱们也便也约谈了美国的消费品进口商，明确不得将加征关税带来的压力转嫁到中国供应商。本来咱们出口就利薄，让咱们降价就等着中国区业务关门吧。所以综合起来看，这次川普的讹诈很难达到18年的效果，全球基本都是硬刚的态度。随着钢铁和铝的关税加征开始，后续铜业有一定概率被卷入关税战，在这个预期下，铜补库的需求可能提前。
美股昨天也出现了反弹，反弹是否持续还有待观察。从通胀数据上来看，核心通胀是有所缓解，给降息带来了空间。但关税战又开始了，和欧盟加拿大的正式关税战已经开始。这也会给通胀再度上升带来压力。咱们也便也约谈了美国的消费品进口商，明确不得将加征关税带来的压力转嫁到中国供应商。本来咱们出口就利薄，让咱们降价就等着中国区业务关门吧。所以综合起来看，这次川普的讹诈很难达到18年的效果，全球基本都是硬刚的态度。随着钢铁和铝的关税加征开始，后续铜业有一定概率被卷入关税战，在这个预期下，铜补库的需求可能提前。
