证券研究报告

20170818

1、资金入局雄安板块 成交占比攀升

消息：自设立雄安新区消息公布以来，雄安板块成为最活跃的板块之一，5月初占A股的成交额一度接近27%，随后在5月中下旬逐渐萎缩，7月31日最低降至6.44%，进入8月以来，雄安板块成交占比不断上升，本周终于时隔近两个月后再次回到10%以上。

简评：“雄安”主题下半年将迎来三大催化：8月20日雄安新区起步区城市设计方案提交。国内外12家设计团队将提交雄安起步区城市设计方案，其中同济大学建筑设计研究院成功入围，成国内唯一入围的上市公司子公司；9月12日河北装配式建筑博览会暨京津冀推进装配式建筑发展研讨会将于石家庄召开。9月底前雄安新区规划有望出炉。新区规划出台后，各项建设将正式启动，预计率先进行的将是新区骨干交通网络、新区起步区基础设施建设以及白洋淀生态建设，建议关注相关基建、环保、智慧城市等相关标的。

相关标的：华夏幸福（600340）、京汉股份（000615）等。

2、传媒行业8月大事频现

 消息: 8月11日，MSCI中国A股指数中加入6只股票，2只传媒股分众传媒、巨人网络现身；8月11日，全国票房已突破134.8亿元，超过去年暑假档期124亿元的票房收入；在7月28日《战狼2》上映后，年内表现低迷的传媒板块个股，开始出现反弹，部分个股上涨势头凶猛。

简评：从成长与估值的匹配上来看，部分传媒细分行业已经具有配置价值，估值相对较低、内生增长稳定、竞争优势较强的细分龙头公司有望在业绩支撑下重新走强，低迷市场环境影响下的错杀则是良好的布局时机。

相关标的：北纬科技（002148）、时代出版（600551）等。

3、2017中国锂电新能源产业生态峰会今日开幕

消息：8月17日至18日，2017(第六届)中国锂电新能源产业生态峰会将在深圳举行，本次峰会将集中展示新能源汽车在整车、关键零部件、车辆运营等上下游产业链领域的发展成果。

点评：预计未来市场向节能与新能源方向转型，新能源乘用车、专用车较快增长将拉动三元锂电池及相关电池材料出货量增长。看好锂电池产业链长期投资机会，畅销车型将继续拉动锂电池与材料龙头公司出货量增长。

相关标的：沧州明珠（002108）、创新股份（002812）等。

4、联通混改方案浮水

消息：8月16日，中国联通的子公司联通运营公司在北京分别与腾讯、百度网讯、京东世纪贸易、阿里巴巴等合作方，以书面方式签署了战略合作框架协议。方案显示，战略投资者将认购90亿股中国联通A股股份，总交易对价约为人民币780亿元。

简评：本次中国联通混改引入战投规格大超预期，有助于提升市场对于国改的风险偏好，在十九大政治周期高点下，三季度改革主线依旧是市场“主旋律”。大比例引入战略投资者，在构建多元化股权结构的同时，为国企带来社会资本的资源与活力是最有效的解决方式。然而，不同于90年代国企改革，“卖国资给民企”的国有资产流失的模式，本轮国企改革战略投资者得引进和国资股权的让渡，是建立在“严防国资流失”和“国资做大做强”的基础上。本次中国联通大比例引入战投将为国企改革“一企一策”再立新标杆，有助于未来国企改革“全面开花”打下基础。

相关标的：中船防务（600685）、航天电器（002025）等。