牛熊交易室在此前的文章中，给大家介绍了基金组合起来投资的好处，以及如何根据自己的风险类型来构建恰当的组合。今天开始，牛熊交易室将为大家介绍进阶版的基金组合构造策略。牛熊交易室要讲的第一个“高大上”的基金组合方法是核心-卫星策略。
这个策略的名字听着很玄乎，其实倒是非常形象。应用到基金组合中来，就是让我们把要投资基金的资金分成两块，大头放在“核心”中，剩余资金的放在“卫星”中。
“核心”中的资产需要符合我们从长期资产配置需求，通常是费用低廉的指数基金，或者较为稳健的主动管理型基金。“卫星”中的资产比较灵活，主要以追求较高收益为主，可以看准了投资机会该出手时就出手。
就像任何一种基金组合方法一样，大前提都是要符合我们投资者的风险类别。牛熊交易室也曾在《食材和配比缺一不可，教你怎么做一道基金组合的“好菜”》这篇文章中反复强调，基金的组合也要配“胃口”同时顾忌 “肠胃”的承受能力，就像让饿汉喝粥配咸菜，他肯定要翻脸；让肠胃不好的人吃辛辣油腻的食物，则是“作死”。
怎么了解自己的风险类别呢？牛熊交易室也说过了，去认真做一遍券商或基金公司提供的投资者风险测评吧。完成了问卷，大家就了解自己是属于激进型、稳健型还是保守型的投资者了。
牛熊交易室建议大家核心资产的配置比例在70%~80%之间是比较合适的，既保证了主动出击的机动性，也能使 “卫星”资产即使表现糟糕，也不会对整个组合的收益产生太大的侵蚀。
牛熊交易室分别为三个类别的投资者提供了参考性的配置比例，如下：
图1：不同风险类别核心-卫星组合资产配置；来源：牛熊交易室
核心：50%的纯债基金 + 30%的货币市场基金
卫星：20%的激进债（近4个季度权益类资产平均投资比例在10%以上的债券型基金）
核心： 40%的纯债基金 + 40%的股票指数基金
卫星：20%的股票型基金（近四个季度权益类资产投资比例在80%以上的偏股型基金）
核心： 20%的纯债基金 + 50%的股票指数基金
卫星：30%的股票型基金（近四个季度权益类资产投资比例在80%以上的偏股型基金）
“核心”资产应该像基地一样岿然不动，一旦做好配置之后是极少会变化的。也正因如此，“核心”中的基金对于品质稳定性的要求特别高。风格要稳定，不能市场流行什么就去追逐什么；仓位也不能有大幅变动，否则未来基金中大类资产的比例就会有很大的不确定性。如此看来，最安心的选择就是指数基金了。
股票指数，沪深300是比较好的选择，成分股票都是两市中市值较大流动性也较好的个股，持有沪深300指数基金可以较为精准的获得市场整体的收益。牛熊交易室在综合考察基金费率、跟踪精度和基金规模后，认为易方达沪深300发起式ETF联接(110020.OF)是比较合适的选择。
而核心中配置债券基金的，本也可以通过购买指数型债券基金来实现。可是，牛熊交易室发现，目前市场上的指数型债券基金不仅数目稀少，而且规模也都不大，比较容易受到大额申赎的影响，所以牛熊交易室建议用纯债型基金代替。牛熊交易室利用自主开发的多因子模型，对纯债基金进行了筛选，发现新华纯债添利债券发起A(519152.OF)较为合适。
