写在前面的话
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2015年，创新工场根据5年来的积累，愿意更加开放合作，联合业界更多更大的天使、媒体等机构，开放更多的资源，帮助更多的创业者。不仅与真格基金、隆领投资一起开创了面向创业者的免费创业辅导计划——群英会，为更多的创业者提供免费的创业辅导，也希望将财务、法务、商业、市场商务等一系列的投资后服务的资源开放出来，为更多的创业者带来价值，一起创造更加接近硅谷的更健康的创业生态。
在大众创业、万众创新的热潮下，资本市场特别是新三板市场的活跃，给创新企业提供了多样化的融资平台，如何借助资本的杠杆加速企业的发展，很多创业者的心中充满了疑问：
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挂牌新三板企业需要达到什么标准？挂牌和做市的成本如何？
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营收少和亏损的互联网企业能否在新三板上市？
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怎样挑选合作券商？怎样定向增发？协议交易和做市交易怎样定价？
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新三板是否能解决企业融资问题及创始股东和投资者股份的融资问题和流动性？
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新三板是否可以向主板、创业板转板？
带着这些问题，5月13日，创新工场邀请了4家国内知名券商的负责人，来到希望树会议室，和众多创业公司的CEO分享关于新三板挂牌、做市、定向增发、市值管理、VIE结构拆除等专业知识，并在会后接受了创业者的1对1咨询。
由于干货太多，小创在还没有完全拿到分享实录的情况下又想尽快让大家了解新三板市场的机会，不要错过市场变化给创业公司带来的新的机会和价值，特别整理了昨天分享会的主要内容，希望能够帮创业者们解答一部分的疑问，后续我们会逐渐整理嘉宾的完整内容，欢迎大家关注创新工场微信订阅号：chuangxin2009，关注新三板的干货动态。
下面是昨天分享会的内容总结，千万不要错过！
创新工场合伙人张鹰开场发言
分享会由创新工场合伙人张鹰开场，欢迎了大家的到来，并感谢了几家券商即将带来的干货分享。同时提醒各位创业者要关注每个市场的周期性，也要关注企业自己的融资周期与外部资本市场周期的共振。不是每一个业务都适合在人民币市场或者美元市场上市，要根据自身的业务结构具体判断，在哪个市场更加容易获得高认可、高估值。
对于新三板，张鹰表示，我们期待新三板成为中国的纳斯达克，它对于创业公司的重要价值在于：
1、有助于用外力推动企业建立规范化的治理结构，包括完成股改，为今后捕捉资本市场机会做好准备；
2、挂牌企业代表面相大量投资者，使一个品牌力不够的私营公司多一张牌，帮助进行品牌宣传、建立公信力，进而实现资产价值的价格发现；
3、不要低估目前新三板的融资能力，进行一定程度的定向增发可能比私募效果更好；
4、无论是未来可能的创业板转板通道，还是新三板不断创新的交易机制，都可能赋予公司股权更多流动性，并能给企业更多资本运作的机会与空间；
四位券商的负责人也依次做了干货的分享。
从新三板的市场定位、参与主体、市场规模、市场交易情况、协议和做市交易的情况、三板的转让模式、市场估值、挂牌条件、制度特点、融资制度、市场功能等方面，让大家对新三板的基本情况以及政策背景等有了基础的了解；
新三板的挂牌门槛较低，大的原则是“可把控、可举证、可识别”，企业要能说得清、看得明，重点的是股权架构，所以对于直接挂牌VIE目前三板还不太能接受；
新三板对于中国资本市场是一个很大的创新，这个市场更接近美国的交易制度和审核制度，未来这个市场的前景非常广阔。而对于企业到新三板挂牌只是一个起点，核心是做市商制度，并详细介绍了做市商制度的功能；
1、价格发现功能；
2、提高流动性；
3、维持市场稳定；
新三板起点低、各方面导入的资源使其具有持续高速增长的前景，对投行来说是全新的业务，所以创新企业尤其应该学习掌握如何通过新三板利用股权管理好自己的市值。
股权投资将是未来十年最大的主题，人无股权不富将是一个确定的东西，而新三板的低门槛、严监管，将成为许多伟大企业的孵化池。企业进入新三板市场后，不仅能够达到融资需求，而且可以通过做市发现企业的经营模式，与资本市场做好联动。
分享会上还分析了国内资本市场的最新情况，万众创新的新环境、A股上市节奏加快、互联网企业成为资本市场的关注点，等等环境的变化，让拆VIE转向国内成为趋势。那么如何拆解VIE结构以满足国内股权结构的要求呢？
从与投资人的沟通开始，逐一解释美元基金如何退出、如何决定挂牌主体和上市的准备工作、怎样调整和梳理境内外股权、员工期权如何处理落地等，完整还原了VIE架构的拆解过程。
完整的分享干货内容，我们正在加紧整理中，欢迎大家关注创新工场订阅号，不要错过。
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