实际上,上述监管重点,从28家被否企业的问询问题中就可以窥探出一二。
以最近折戟的浙江时代电影院线股份有限公司为例,发审委要求发行人进一步说明所处的行业地位和行业经营环境是否已经或者将要发生重大变化,是否对持续盈利能力构成重大不利影响,2017年经营业绩是否存在大幅下滑的风险,相关信息和风险是否已充分披露。
这一“典型”的问询在震裕科技、华光焊接、日丰电缆、华龙讯达等企业上会时都被问及过,不幸的是,他们最终都没能迈过发审委的那道“槛”,因业绩下滑或持续盈利能力存疑被否。
而企业合规性也是决定发行人能否顺利过会的关键。京博农化科技股份有限公司被否就被卡在了股权代持问题上,山东京博历史上存在股权代持超过200人,发审委要求京博农化说明,该公司和山东京博的股权结构是否有重大差异,山东京博有无不同意上述资产转让的中小股东,其利益如何保证,是否存在争议和潜在争议,发行人目前股权结构是否存在代持安排等。
普元信息技术股份有限公司被否也与合规性相关。该公司报告期主营业务成本中对外采购技术服务占比分别为41.19%、48.76%、50.91%,占比较高,且报告期有8家主要技术服务提供商的主要股东或高管曾在该公司处任职,发审委询问普元信息说明持续、大量对外采购技术服务及持续、大量从前员工创办或任高管的公司采购技术服务的必要性、合理性,结合从前员工任职的公司采购单价低于平均价格的情况说明定价公允的依据是否充分,且要求该公司告知2014至2016年销售费用远高于所列举的同行业可比上市公司平均水平的原因。
此外,商业贿赂方面、客户单一、环保问题等也是造成企业首发被否的重灾区。